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  • 华尔街见闻早餐FM-Radio | 2024年3月20日

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    FM-Radio

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    市场概述

    美联储周三公布重磅货币政策决议前,美股再涨,英伟达盘中跌近4%后大翻盘、收涨逾1%,力挺标普创历史新高,道指创三周多最大涨幅、逼近纪录高位。而芯片股指五连跌至近两周低位,AMD一度跌7%、收跌超4%。欧股反弹,德法意西股齐收创历史新高。

    美债反弹、收益率止步六连升,两年期收益率脱离三个月高位。美元指数四连涨、创月初以来逾两周新高。日本央行撤除负利率未打动市场,会后日元加速下跌,盘中大跌超1%至四个月低位。比特币盘中跌穿6.3万美元、创两周新低,一度跌近6000美元。

    原油两日连创四个多月新高。黄金回落,期金收创近两周新低。伦锡跌超4%止步四连阳,伦铜跌超1%、跌破9000美元,告别一年来高位。

    中国市场方面,A股全天震荡调整,创业板收跌1%,周期股逆势走强,国债期货全线。在美上市中概股总体下挫,中概股指数四连阴,蔚来跌超6%,财报后小鹏汽车冲高回落,盘初涨超7%,收涨0.7%。离岸人民币失守7.21、创近两周新低。

    要闻

    国办扩大银行保险领域外资金融机构准入,提高外商投资自由化水平,合理缩减外商投资准入负面清单,拓展外资金融机构参与国内债券市场业务范围

    小米四季度营收创七个季度新高,经调净利润远超预期,同比猛增236%,智能手机收入超预期增长20.6%,连降七个季度后重回正增长;电话会称小米汽车“会有一点贵”,SU7只是切入口,后续车型开发中。

    小鹏汽车四季度净亏损环比收窄65%,毛利率环比提高8.9个百分点,一季度营收指引低于预期;电话会称未来三年将推十多款新车型,今年大幅加快海外业务扩张。

    美联储决议前“新美联储通讯社”发声:相比降息次数,美联储更关心经济是否会硬着陆

    2024开年美国两大“债主”表现不一,中国美债持仓回落日本连增四个月

    日本央行历史性转变,结束负利率和YCC政策取消对日股ETF和Reits的购买;日央行行长:将使用短期政策利率作为主要工具,根据经济情况决定利率水平;分析预计日央行近期不太可能进一步加息;日元盘中大跌超1%,创四个月新低

    黄仁勋自信放话:数据中心生意一年2500亿美元,英伟达会抢到大部分“蛋糕”;医药AI重磅:诺和诺德与英伟达共建超级AI计算机

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    市场收报

    美股:道指涨0.83%,标普500指数涨0.56%,纳斯达克涨0.39%。

    欧股:欧洲STOXX 600指数收涨0.26%。德国DAX 30指数收涨0.31%。法国CAC 40指数收涨0.65%。英国富时100指数收涨0.20%。

    A股:沪指跌0.72%,深成指跌0.58%,创业板指跌1.01%。

    债市:到债市尾盘,美国10年期基准国债收益率约为4.29%,日内降约3个基点;两年期美债收益率约为4.68%,日内降约5个基点。

    商品:WTI 4月原油期货收涨0.90%,报83.47美元/桶。布伦特5月原油期货收涨0.56%,报87.38美元/桶。COMEX 4月黄金期货收跌0.21%,报2159.70美元/盎司。伦锡收跌约4.4%,伦镍跌约2.7%,伦铜和伦锌跌超1%。

    要闻详情

    国内宏观

    国务院办公厅:扩大银行保险领域外资金融机构准入,拓展外资金融机构参与国内债券市场业务范围。国办印发的方案提出,扩大市场准入,提高外商投资自由化水平合理缩减外商投资准入负面清单,开展放宽科技创新领域外商投资准入试点,深入实施合格境外有限合伙人境内投资试点。积极支持集成电路、生物医药、高端装备等领域外资项目纳入重大和重点外资项目清单,允许享受相应支持政策。支持外商投资企业与总部数据流动,便利国际商务人员往来。用好外资企业圆桌会议等平台,深化与外商投资企业、外国商会协会、国际组织的常态化交流。

    李强对做好春季农业生产暨防灾减灾救灾工作作出重要批示强调,全力抓好粮食和重要农产品稳产保供,为推动高质量发展提供有力支撑

    国内公司

    小米四季度营收创七个季度新高,经调净利润远超预期,同比猛增236%,智能手机收入超预期增长20.6%,连降七个季度后重回正增长

    • 业绩电话会上,小米管理层表示,小米汽车“会有一点贵”,SU7只是小米的切入口,后续车型已经在开发中,长期规划是未来15-20年成为全球排名前五的汽车品牌。未来会为小米手机添加AI功能。

    小鹏四季度净亏损同比收窄43%、环比收窄65%,毛利率同比下降2.5个百分点、环比提高8.9个百分点。一季度营收指引低于预期。业绩电话会上,小鹏管理层指出,未来三年将推出十多款全新车型,今年将大幅加快海外业务的扩张速度,二季度小鹏将实现AI智驾大模型量产上车。在美上市小鹏汽车股价盘初大涨超7%,收涨不足1%。

    海外宏观

    “新美联储通讯社”:相比降息次数,美联储更关心经济是否会硬着陆。Timiraos表示,虽然美联储官员在本周的会议中不会将这一问题放在首位考虑,但这种风险很可能会驱动联储今年剩余时间的思考,让联储最终在某个时点降息。但如果美联储降息节奏过于拖延,同时需求和就业弱于预期,硬着陆就可能无法避免。因此,3月的CPI数据特别关键。

    2024开年美国两大“债主”表现不一,中国美债持仓回落,日本连增四个月。美国财政部公布,1月日本的美债持仓环比增长149亿美元至逾1.15万亿美元,创近一年半新高;中国的持仓减少186亿美元至7977亿美元,在连增两月后回落;第三大“债主”英国持仓下降2亿美元,跌落纪录高位。

    日本央行历史性转变,结束负利率和YCC政策,取消对日股ETF和Reits的购买日央行行长:将使用短期政策利率作为主要工具,根据经济情况决定利率水平

    • 日本央行宣布将基准利率从-0.1%上调至0到0.1%、取消收益率曲线控制(YCC)政策,并停止购买交易所交易基金(ETF)等风险资产。日本央行行长植田和男在新闻发布会上称,将以短期政策利率作为主要工具,之所以决定调整货币政策,是因为他们认为2%的通胀率即将实现。
    • 分析师认为,考虑到日本经济的前景,这并不意味着日本央行开启了加息周期,日本利率预计仍将维持在零附近。分析预计,日本央行近期不太可能进一步加息,但年内加息仍有可能,鉴于市场已消化最新决议,日元可能继续走软,日股有望延续涨势。野村认为,有关未来利率路径和QT的后续沟通至关重要,预计日央行在10月再次加息至0.25%,国债购买量暂时不变,日元短期继续走软。
    • 日央行会后,日元兑美元跌幅持续扩大,跌超1%,创四个月新低

    媒体称,沙特政府计划投资约400亿美元,建立一个专注于AI技术的基金。这个投资计划将使沙特成为继日本软银集团之后的全球第二大初创企业投资者。

    海外公司

    黄仁勋自信放话:数据中心生意一年2500亿美元,英伟达会抢到大部分“蛋糕”

    • 黄仁勋说,每年全球对数据中心设备投入的费用将共计2500亿美元,英伟达产品所占份额将超过其他芯片厂商,他预期软件将是一块非常大的业务。早盘跌近4%的英伟达股价转涨,收涨逾1%。
    • 作为Hopper架构的后继者,英伟达的全球最强AI芯片Blackwell架构GPU在性能提升方面表现出色,最高规格的Blackwell芯片浮点运算速度(FLOPS)大约快了5倍,能耗也进一步优化,与AMD MI300X GPU相比显现出强大竞争力。要想要发挥Blackwell的最大潜力,转向液冷几乎成为必需。

    AMD盘中暴跌7%,内部人士抛售股票引发市场关注。AMD内部人士过去一年抛售1600万美元,一股未买。除了“自己人”抛售,AMD股价下跌还和AI基础设施热潮消退、PC销量停滞等因素引发市场对其前景疑虑有关。

    AI入iPhone,苹果找谷歌,互解对方之忧,市场很开心。长远来看,人工智能肯定不仅仅是一项功能,未来苹果不会满足于长期外包。苹果也在开发自己的人工智能项目,一旦苹果自己能做得足够好,它就会将谷歌和其他任何人都拒之门外。

    OpenAI CEO奥特曼最新万字访谈:GPT-5能力提升超乎想象,算力将成为未来最重要的货币。奥特曼认为,算力将成为未来最宝贵的财富之一,会成为未来的“货币”,人工智能的发展将是一场巨大的权力斗争,公司、组织、国家都可能为了争夺这份未来的“货币”而展开竞争。

    一年十倍后增发20亿美元,超微电脑跌近9%。公告表示,唯一承销商高盛可在30天内额外购买至多30万股。

    医药AI重磅:诺和诺德与英伟达共建超级AI计算机

    • 诺和诺德基金会将率先投入约8800万美元用于建造超级计算机,并预计将在今年年底之前投入运营。
    • 医疗最终会成为最大的AI垂直领域吗?分析称,药物发现、医疗设备和成像、以及数字医疗系统,都可能被生成式AI彻底改变。

    Stability AI发布3D视频生成工具SV3D,可同时输出多个新视角。Stability AI表示,新模型在游戏和电子商务中有很大价值,能提供更具沉浸感和交互性的购物体验。

    行业/概念

    1、算力 | 上海市发展改革委等六部门印发《上海市新型基础设施建设项目贴息管理指导意见(2024年版)》,将鼓励合作银行建立新型基础设施建设优惠利率信贷资金,总规模1000亿元以上,重点支持网络基础设施(新网络)、算力基础设施(新算力)、数据基础设施(新数据)、创新基础设施(新设施)、终端基础设施(新终端)等五大领域。

    点评:华创证券研究所认为,今年《政府工作报告》进一步提高新质生产力的重要地位,设备更新和消费换新也有望成为中期政策主线。关注数字技术与实体经济深度融合带来的投资机会,涉及数字基础设施建设,算力、数据要素等。

    2、转基因 | 3月19日,农业农村部官网公示第五届国家农作物品种审定委员会第六次审定会议初审通过品种。继去年末首批51个转基因玉米、大豆品种通过国家品种审定,并迅速颁发生产经营许可证后,第二批30个转基因玉米、大豆品种也已经通过初审。

    点评:建信期货表示,根据美国、巴西等国家转基因渗透率的历史,一般在开启商业化后的5年至0年可以达到80%-90%的市场占有率。考虑到国内玉米消费约七成是用作饲料,转基因商业化进程应当会更快一些。总的来看,我国转基因商业化的大门已徐徐开启,农业、种业将迎来新时代新变局。单产的潜在提升空间也将有利于我国的粮食安全。

    3、大模型 | 3月19日,AI芯片初创公司中吴芯英与某上市公司合作伙伴共同发布“文生视频大模型”。研发团队利用一个包含5.8亿个视频片段的庞大数据库,最新研发视频生成模型V-Gen,通过逐步注入细节和运动信息,将静态图像转化为流畅的动态视频,

    点评:同时,V-Gen模型在架构上也进行了大量创新,极大增强了模型对视频时序信息的捕捉和学习能力。模型的最新版本实现了每秒24帧的高清视频生成,快速提升了视频质量和观看体验。

    4、机器人 | 据报道,英伟达(NVIDIA)在2024 GTC期间发布了最新的Project GR00T,将有助于推动人形机器人方面的开发。GR00T是一个具有广泛应用潜力的基础模型,有望彻底改变仿人机器人在模拟环境和现实场景中的学习方式。通过NVIDIA强大的GPU加速技术,GR00T在模拟训练中实现了显著提升,使得人形机器人能够通过模仿学习快速掌握新技能。同时,结合NVIDIA Isaac Lab的强化学习工具,GR00T能够从有限的人类演示中汲取知识,甚至能够根据视频数据自主生成复杂的机器人动作。

    点评:工信部在2023年底发布了《人形机器人创新发展指导意见》,为我国人形机器人的未来发展制定了明确的时间表和路线图。根据《指导意见》,到2025年,我国人形机器人领域将初步建立创新体系,并在关键技术上取得重要突破,包括“大脑、小脑、肢体”等核心技术的研发。届时,我国的人形机器人整机产品有望达到国际先进水平,并实现规模化生产。随着人工智能技术取得突破性进展,人形机器人发展动能愈发强劲,“头脑”聪明、“四肢”灵活的人形机器人正成为未来产业热门赛道。权威数据预计,人形机器人市场有望在2035年达到1540亿美元。

    5、光伏 | 据报道,3月19日从国家太阳能光热产业技术创新战略联盟获悉,由中国电建西北院牵头EPC总承包的全球在建单机最大的塔式光热发电项目——中广核新能源青海德令哈光储热一体化200万千瓦(光热20万千瓦)项目日前正式开工,标志着国内储能配比率最高的光热储多能互补项目正式开工,这也是全球最大单机容量塔式光热发电项目。项目具有较好的生态适应性、电网友好性、技术安全性和科技示范性,将实现光伏、光热、储能协同发电技术的科技创新与示范应用。

    点评:光热发电,也叫太阳能热发电,是一种可以在夜晚发电的新型、绿色太阳能发电技术。它通过高精度智能定日镜,实时跟踪太阳的运动,将太阳直接辐射光反射聚集到吸热器上,将吸热器内的熔盐加热到560余摄氏度的高温,将高温的熔盐进行储存,在需要发电时再通过高温熔盐与水进行热交换,产生高温高压的蒸汽,驱动汽轮发电机组发电。作为一种完全绿色清洁的可再生能源,由于大规模熔盐储能系统的存在,太阳能热发电可全天候实现连续、稳定、可调度的高品质电力输出。

    6、储能 | 据报道,3月18日,蔚来在其首座高速光储充放一体换电站G50沪渝高速枝江西服务区正式启用。这座换电站采用蔚来自研的HPC双向大功率液冷电源模块,峰值效率达到98.2%,同时支持双向互动,可以响应电网调度指令对电网进行反向放电,进一步提高电网的稳定性。

    点评:此外,该换电站还接入了高速服务区内的光伏系统,每日可消纳超过1300度以上的光伏绿电,并提供多项新增功能,实现综合能源场站的示范作用和电费优化。

    今日要闻前瞻

    中国3月一年期、五年期贷款市场报价利率(LPR)。

    腾讯、快手、拼多多、美光科技公布财报。

    英国2月CPI。

    德国2月PPI。

    美联储公布利率决议,美联储主席鲍威尔讲话

    美国上周EIA原油库存变动。

    <全文完>

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