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  • 一德期货:沪铜等待新一轮补库驱动,关注46,000-48,500元/吨波动区域

    1月以来,沪铜主力合约重心不断上移,最高上探至48390元/吨,随后大幅回落。总体来看,其上涨动力主要来自金融属性层面冲击的消退,具体来说,元旦前流动性紧张局面大幅缓和,特朗普政策立场低于市场预期,美元振荡回落,这两方面因素提振铜价。但是供需基本面制约其上涨空间。临近春节,下游需求趋于疲弱。随着铜价回落,基本面利空因素得以部分释放,是否会触发再次补库存的热情值得关注。技术上,关注46000—48500元/吨波动区域。