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截止2025年01月22日，雖然上周初的黃金價格表現強勁，一度刷新了近段時間的高位，不過隨著美國房市數據和工業產出數據強於市場預期，幫助美債收益率觸及近兩周低位後反彈，美元指數也企穩反彈，導致金價逐步遠離高位並回到了2700大關附近。目前美國總統特朗普正式上任，政策的不確定性可能會給黃金提供支撐，此外市場的目光將轉向月底的利率決議。
美元大跌助黃金價格上行
現貨黃金震盪微漲，美國總統特朗普週一沒有立即徵收關稅，令美元指數大跌1.22%，錄得逾一年來最大單日跌幅，最低觸及107.91，為1月7日以來新低，給金價提供支撐。
美國總統特朗普週一沒有立即徵收關稅，但他在就職演說中表示，美國將從外貿關稅中獲得”巨額 “收入，同時他的政府將致力於重建美國工業。
特朗普政府的一位官員說，新總統將發佈一份全面的貿易備忘錄，備忘錄不會立即徵收關稅，但會指示聯邦機構評估美國與中國、加拿大和墨西哥的貿易關係。
全球對特朗普宣誓就任美國總統後將立即徵收哪些關稅進行了數周的激烈猜測之後，特朗普將在關稅問題上花費更多時間的消息推動全球股市出現釋然性反彈，其他主要貨幣兌美元也出現回升。
特朗普在就職演說中沒有提到具體的關稅計畫，但重申了他打算成立對外稅務局（External Revenue Service）的意圖，這是一個新機構，負責從國外徵收 “巨額 “關稅和其他收入。
“我將立即開始全面改革我們的貿易體系，以保護美國工人和家庭，”特朗普說。”我們將向外國徵收關稅和其他稅收，以使得我們的公民更富裕，而不是向我們的公民徵稅。”特朗普補充說，他的政策將使美國 “再次成為一個製造業國家”。
特朗普提名的商務部長盧特尼克(Howard Lutnick)被指定為貿易政策總負責人，他在一次集會上說，對外稅務局將為美國工業”豎起關稅保護牆”，這將推動外國公司在美國建廠。
在競選期間，特朗普誓言要對全球進口到美國的商品徵收10%到20%的高額關稅，對來自中國的商品徵收60%的關稅，以幫助減少目前每年高達1萬億美元的貿易逆差。
他在 11 月贏得大選後表示，上任後他將簽署 “所有必要檔”，如果加拿大和墨西哥未能遏制非法毒品和非法移民進入美國，他將立即對從這兩個國家進口的商品徵收 25% 的進口附加稅。貿易專家認為，這種關稅將撕毀長期貿易協定，破壞供應鏈並提高成本。
這位官員證實了《華爾街日報》援引特朗普備忘錄摘要的報導，他說，新總統將指示各機構調查和糾正長期存在的貿易赤字，並解決其他國家不公平的貿易和貨幣政策。
這位官員說，備忘錄單獨提到對中國、加拿大和墨西哥進行審查，但不會宣佈新的關稅。該官員說，備忘錄將指示各有關機構評估中國政府遵守與美國達成的2020年貿易協議的情況，以及美墨加協議的狀況。
市場不確定性升溫油價回落
美原油亞盤時段延續下跌，交投於76.75美元/桶附近，基本面上美國總統特朗普上任對於政策的不確定性施壓油價。
雖然美國對俄羅斯開啟新一輪制裁，但新任總統表示儘快結束俄烏衝突，使得地緣局勢的緊張情緒得以緩和，因此在此前大幅上漲之後油價中期依然處於震盪下行區間之內。
一位特朗普政府官員在週一早些時候的講話中沒有提供有關國家緊急狀態的細節，但特朗普及其盟友已經暗示，他們將利用其權力迅速批准新的石油、天然氣和電力專案，而這些專案通常需要數年時間才能獲得批准。
這位官員說，特朗普他還將簽署一項針對阿拉斯加的行政令，並補充說，該州對美國國家安全至關重要，可以向美國其他地區和盟國出口液化天然氣。
特朗普還在就職演說中表示，他將對其他國家徵收關稅，並承諾對貿易體系進行徹底改革。瑞銀集團分析師Giovanni Staunovo說，重點是特朗普在未來24小時內將簽署哪些行政令。
預計特朗普還將宣佈一些政策，其中包括結束發放液化天然氣出口許可的禁令，作為加強經濟的更廣泛戰略的一部分。
澳新銀行分析師在一份客戶報告中說，雖然新制裁可能會使俄羅斯的石油供應量減少近100萬桶/日，但近期價格上漲可能是短暫的，這取決於特朗普的行動。
他們說，特朗普已承諾幫助迅速結束俄烏衝突，這可能涉及放寬一些限制，以便達成一項協議。分析師Tim Evans表示，新的制裁措施被認為至少會在短期內減少供應。
他在Evans on Energy指出：“未裝載船隻的油輪費率上升，原油跨月價差的逆價差擴大，這些都是明顯的連鎖反應，加劇了人們對供應的擔憂。
即將就職的特朗普準備簽署約200項行政命令，重新點燃其議程。在能源領域，他計畫宣佈“國家能源緊急狀態”，以加速國內原油和天然氣生產，降低美國家庭的能源費用。
據報導，特朗普將推翻拜登政府的去增長氣候法規，並在聯邦土地上開發新的油氣專案。這些措施旨在推動美國能源行業從油田到汽車經銷商的全面復蘇。
一位即將上任的白宮能源顧問表示，這些行政命令將創造“促進投資、創造就業和開發美國自然資源的條件”。特朗普計畫通過緊急命令提升全國電網的電力供應能力，以應對因人工智慧數據中心上線而導致的電力需求激增。
