2024年 10 月 31日 今日頭條

本周金價自2735一線位置開盤，在小幅回踩2724一線位置的支撐後，幾乎一直維持震盪上行走勢，目前價格再度將歷史高位推升至2760上方，目前日線級別均線簇仍保持多頭排列形態，暗示當前走勢仍在多方掌控當中，不排除後市仍有進一步上行的可能。

美國經濟第三季度穩健增長

美國第三季度經濟穩健增長，消費者支出以一年半最快速度增長，通脹大幅放緩，繼續打破經濟衰退的預測，在11月5日美國大選前領跑全球發達國家。美國商務部週三發佈的第三季度國內生產總值(GDP)初值報告還顯示，企業設備投資強勁。該報告發布時距離美國大選還有不到一周的時間。

RSM首席經濟學家Joe Brusuelas表示：“經濟火力全開，除非出現巨大的外部衝擊或國內政策失誤，否則經濟將以強勁態勢結束本年度。”美國商務部經濟分析局稱，第三季度GDP環比增長年率為2.8%。路透調查的經濟學家此前預測為3.0%。增速略低於預測反映了貿易赤字擴大，因企業為滿足強勁需求增加進口，同時庫存積累減少。經濟擴張速度遠高於美聯儲官員認為的約 1.8% 的不會刺激通脹的增長率。一項衡量不包括政府支出、貿易和庫存的國內需求指標增長3.2%，第二季度為增長2.7%。第二季度經濟環比增長年率為3.0%。占經濟活動三分之二以上的消費支出增長 3.7%。這是自2023年第一季度以來的最快增速，高於第二季度的2.8%。這為 GDP 增長率貢獻了2.46 個百分點，是一年半以來貢獻最大的一次。商品和服務支出促進了消費，包括處方藥、汽車、就醫、外出就餐、酒店和汽車旅館住宿等。支撐消費的因素包括勞動力市場韌性，以及股市繁榮和房價上漲帶來的家庭淨資產增加。第三季度個人收入增加2,213 億美元，其中工資占了主要部分。第二季度增加3,157 億美元。儲蓄率從第二季度的 5.2%降至 4.8%。

富國銀行首席經濟學家Jay Bryson說：“家庭繼續面臨著他們應該面對的挑戰，其中最主要的是物價仍居高不下，但這似乎並未阻止他們消費。”但通脹已明顯降溫，緩解了家庭，尤其是低收入家庭，承受的壓力。美國政府衡量經濟中通脹的最廣泛指標國內總採購價格指數上升 1.8%。這是自2023年第四季度以來的最小漲幅，第二季度的漲幅為2.4%。

美聯儲密切關注的剔除波動較大的食品和能源部分的核心個人消費支出(PCE)物價指數上升2.2%，為近一年來最小漲幅，與第二季度2.8%的漲幅相比大幅放緩。經濟學家預計，國內需求強勁不會阻止美聯儲在下周和 12 月再次降息。但他們警告說，如果這種趨勢持續下去，美聯儲可能會走上一條比上個月暗示的更為漸進的放寬政策路徑。這在很大程度上取決於勞動力市場表現。經濟學家預計，受波音 BA.N 以及本月初襲擊佛羅里達州的颶風海倫和颶風米爾頓的影響，10月就業增長將大幅放緩。

牛津經濟研究院首席美國經濟學家Ryan Sweet說，”不過，如果數據繼續強於預期，美聯儲可能會開始試探市場對12月暫停降息的反應”。經濟學家預計，波音工人罷工和颶風造成的影響將抑制第四季度經濟增長，而下周的大選結果將影響2025年的經濟前景。

美債收益率在美國公佈強勁經濟數據後回升

美國10年期國債收益率週三探底回升，因美國公佈了強勁的經濟數據，市場聚集週五將公佈的10月非農就業報告。費城 Janney Montgomery Scott 首席固定收益策略師Guy LeBas說，”經濟數據總體良好，第三季度國內生產總值的初值表明，基本經濟增長健康，通脹趨緩”。由於美國經濟數據強勁，包括 9 月份就業報告好於預期，本月國債收益率大幅攀升，這也導致市場押注美聯儲將只會小幅降息。

CME Group的FedWatch Tool顯示，交易商認為美聯儲在 11 月 6-7 日的會議上降息 25 個基點幾成定局，但在 11 月和 12 月的會議上都降息 25 個基點的概率只有 73%。

據路透調查的經濟學家稱，10月份非農就業崗位預計增加約11.3萬個，但分析師指出，由於佛羅里達州和北卡羅來納州等地區近期遭受颶風襲擊，這一數字可能會更低。週四美國還將公佈 9 月份個人消費支出（PCE）物價指數。10 年期美債收益率週四尾盤探底回升，盤中最低曾觸及4.199%，收報 4.306%，該收益率在週二達到近四個月的峰值 4.339%。在 11 月 5 日美國大選之前，投資者對大量持有國債一直猶豫不決。

選舉押注網站顯示共和黨前總統特朗普贏得美國總統大選的幾率較大，儘管政治民調顯示特朗普或民主黨副總統哈裏斯獲勝的幾率大致相當。特朗普提議的提高關稅政策被認為可能會刺激通脹。LeBas表示，”特朗普政府既要徵收關稅，又要向美聯儲施壓，迫使其降低短期利率，這將增加長期通脹風險。我認為，這就是為什麼在這種情況下曲線會更陡峭的一個重要原因。”美元指數週三小幅走軟，收報104.12，跌幅約0.14%。

Mesirow Currency Management駐芝加哥的高級投資策略師Uto Shinohara表示，市場已經消化了美聯儲在11月會議上降息25個基點的可能性，但12月再次降息的可能性仍然是個未知數。”隨著人們更加關注就業數據，強勁的非農就業數據將為美聯儲在12月暫停降息提供理據，”Shinohara說。儘管大選結果會在下屆總統任期內對利率產生重大影響，但短期影響將取決於就業和經濟增長。

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