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  • 黃金不斷創高,美聯儲或加快降息

    截止至2024年08月21日亞盤時段,在美聯儲九月降息基本失去懸念的情況下,黃金價格在本周繼續保持著強勁的態勢,目前已經成功突破了2500大關,而且美聯儲主席鮑威爾暗示可能未來的每次決議都可能採取降息,因此進一步對金價形成了利好。除此之外,近期地緣政治的緊張局勢也提供了大量的避險情緒,所以在眾多利好因素的影響下,黃金的上漲前景可以說相當樂觀。

    市場等待鮑威爾在全球央行講話

    現貨黃金價格繼續強勁上漲,刷新紀錄高位,這一漲勢主要受到市場對美聯儲即將發佈的FOMC會議紀要以及美聯儲主席鮑威爾本週五即將發表的講話的關注推動。此外,地緣政治局勢的緊張加劇了市場對避險資產的需求。

    根據CME FedWatchTool,交易員認為美聯儲9月降息的概率為100%,其中,美聯儲9月降息25個基點的可能性為77.5%,降息50個基點的概率為22.5%。

    市場焦點將轉向週三美聯儲公佈上次政策會議的記錄,以及週五主席鮑威爾在傑克森霍爾經濟研討會上的發言。

    實物黃金方面,亞洲大國多家銀行已從央行獲得新的黃金進口配額,儘管價格屢創新高,但預計需求仍將復蘇。

    美國國債收益率週一也有所回落,美國 10 年期國債收益率 較上周五晚些時候下降 2.8 個基點,至 3.864%。常追隨利率預期的兩年期國債收益率下跌0.4 個基點,至 4.0618%。

    對鮑威爾週五傑克森霍爾講話的關注點是他會暗示可能降息25個基點還是50個基點。上周數據顯示 7 月住房通脹高於預期,且當月零售銷售也表現強勁,此後,大幅降息的可能性已經下降。

    另一個主要焦點是鮑威爾是否會暗示未來的每次會議都有可能降息。但市場或許高估了美聯儲可能採取行動的力度和速度。

    明尼亞波利斯聯儲主席卡什卡利表示,討論9月降息的可能性是合適的,因勞動力市場轉弱的可能性上升。

    三藩市聯儲主席戴利周日在接受英國《金融時報》採訪時表示,現在是時候考慮將借貸成本目標區間從目前的5.25%-5.5%進行調整。

    芝加哥聯儲主席古爾斯比周日表示,美國的信貸條件非常吃緊,而且越來越緊,雖然不能肯定美聯儲會像人們普遍預期的那樣在下個月降息,但不降息可能會損害就業市場。

    在週三將公佈的數據中,美國政府將對2023年4月至2024年3月期間的就業數據進行修正,這可能會影響鮑威爾週五的發言。如果數據顯示的勞動力狀況與決策者一直認為的情況大相徑庭,則可能成為一個推動市場走勢的因素。

    經濟疲軟抑制需求令油價大跌

    國際油價低位徘徊,美原油目前交投於73.60美元/桶,油價每桶下跌超過2美元,至近兩周低位附近,因中東和談成功的前景降低了供應風險,而主要石油進口國的經濟疲軟可能抑制需求。

    美國國務卿布林肯週一表示,華盛頓為在加沙達成停火協議而採取的最新外交行動 “可能是最好的,也可能是最後的機會”,並懇請所有利益相關方達成協議。

    不過,華爾街日報引述阿拉伯國家調解人的消息稱,哈馬斯政治領袖辛瓦爾認為,最近一輪人質和停火談判是“虛張聲勢”,旨在為以色列爭取更多時間,繼續對哈馬斯發動軍事進攻。

    調解人稱,辛瓦爾試圖通過將衝突擴大到加沙以外,包括從約旦河西岸發動襲擊,來加大對以色列的壓力。這些評論出現在一篇關於哈馬斯和巴勒斯坦伊斯蘭聖戰組織(傑哈德)宣稱對特拉維夫自殺式爆炸襲擊負責的報導中。

    亞洲大國的經濟問題也給油價帶來了壓力,上周的數據顯示,新房價格以九年來最快的速度下跌。由於燃料需求疲軟,亞洲大國煉油廠上個月大幅降低了原油加工率。

    此前美國公佈7月就業報告弱於預期,鼓勵利率期貨交易員本月早些時候預期2024年將降息高達120個基點。現在這一預期已降至大約100個基點。投資者還表示,市場出現劇烈但短暫的拋售也是引發大幅降息預期的一個因素。

    儘管一些美聯儲官員暗示即將降息,但在8月14日至19日的路透調查中,大多數分析師並不認為會出現一系列的快速降息。包括上周強勁的零售銷售報告在內的近期數據表明,即使通脹回落,經濟表現仍相對良好。

    歐洲央行管理委員會委員雷恩(Olli Rehn)週一也表示,鑒於經濟持續疲軟,歐洲央行可能需要在9月再次降息。

    歐洲央行是全球首批在6月降息的主要央行之一,但在7月維持利率不變,並沒有就9月12日召開的會議發出明確信號。

    市場認為,歐洲央行有90%的可能性在9月將存款利率下調25個基點至 3.5%,並認為在年底前至少還會有一次降息。

    相對而言,全球央行的降息前景,有望緩解經濟下行壓力,並提振原油需求前景,這可能會限制油價的下行空間。