2024年 08 月 6日 今日頭條

截止至2024年08月06日亞盤時段，儘管受到市場高位獲利了結的影響下，黃金價格在上周五一度出現快速高位回落，不過目前依然處於相對較高的位置，所以多頭占優的局面其實並沒有完全改變，只是短期需要進入修正的節奏。現階段美聯儲九月份降息已基本沒有懸念，但有可能出現意外降息50個基點的情況，與此同時非農數據的表現不佳也會在本周持續給金價提供支撐。

獲利了結現象影響黃金漲幅

現貨黃金窄幅震盪，上周五金價沖高回落，早些時候因為美國非農數據差於預期，一度漲至2477.58美元/盎司附近，但隨後多頭趁機獲利了結，金價回吐漲幅，並由漲轉跌，美元指數大跌、中東地緣局勢擔憂揮之不去，仍吸引逢低買盤支撐金價。

本周經濟數據相對較少，本交易日重點關注美國7月ISM非製造業PMI數據，市場預期比較樂觀，短線可能會令金價面臨進一步回調風險。

另外，本周將迎來多位美聯儲官員的陸續講話，投資者需要重點關注，並留意市場對美聯儲9月份降息50個基點的預期變化。

美國勞工部數據顯示，7月非農就業崗位增加 11.4 萬個，遠低於經濟學家平均預測的 17.5 萬個，也低於經濟學家認為為跟上人口增長所需的至少 20 萬個。失業率躍升至 4.3%，創近三年來新高。

失業率從2023年4月觸及的五年低位3.4%上升到現在的2021年9月以來最高，使美聯儲在9月降息幾乎板上釘釘，經濟學家甚至預計會降息50個基點。他們認為，美聯儲在放鬆貨幣政策方面很可能已經落後於形勢發展。

這些數據加劇了人們對經濟放緩速度超過預期以及美聯儲在週三結束的政策會議上維持利率不變是個錯誤的擔憂。

根據CME FedWatch Tool，市場認為美聯儲9月會議降息50個基點的可能性從上一交易日的22%躍升至69.5%。

Kitco Metals高級市場分析師 Jim Wyckoff 在一份報告中稱：”目前市場已經認為美聯儲在 9 月的 聯邦公開市場委員會(FOMC) 會議上降息 50 個基點的可能性超過 70%。”

受此數據影響，美元指數上周五大幅下跌，上周五尾盤下跌1.1%，收報103.21，盤中最低觸及103.12的3月14日以來最低。美元上周五創11月以來最大的單日百分比跌幅。金價因此一度漲至2477美元附近，但隨著股市下跌，黃金市場出現獲利了結，令金價回吐漲幅。

需要提醒的是，中東地緣局勢緊張，也將在短線限制金價的回調空間。美以官員預計伊朗將於週一對以色列發動襲擊。

經濟衰退擔憂重燃令油價走低

原油市場的主要看點集中在美國經濟數據的疲軟和中東地區的不穩定局勢上。美國7月新增就業崗位低於預期，失業率上升至4.3%，引發了市場對經濟衰退的擔憂。

同時，中東緊張局勢的加劇也為原油市場帶來了額外的壓力。在這些因素的共同作用下，油價週五收於1月份以來的最低水準。

儘管中東地區的緊張局勢對油價產生了短期影響，但長期來看，需求擔憂仍是主導因素。OPEC+會議維持了石油產量政策不變，計畫從10月開始逐步取消一層減產措施，這可能會對市場產生進一步影響。

令人失望的全球燃料需求增長推動的，掩蓋了對中東緊張局勢升級導致供應中斷的擔憂。布倫特原油和美國西德克薩斯中質原油(WTI)期貨在過去四周下跌超過7%，創下今年以來最長的單周跌幅。

亞洲、歐洲和美國的製造業活動走弱，這引發了人們對全球經濟復蘇乏力的擔憂。這種情況對石油消費構成了威脅。LSEG oil Research的數據顯示，7月份，亞洲原油進口量降至兩年低點。

歐佩克+最近維持了其石油產量政策，包括計畫從10月開始取消部分減產。這一決定可能會使供應水準保持穩定。儘管中東地區的地緣政治局勢緊張，但實際的供應中斷很小，使價格相對不受影響。然而，市場仍對潛在的中斷保持警惕，特別是在受伊朗武裝活動影響的重要石油航道上。

政府數據顯示，在美國，強勁的出口需求導致周原油庫存減少340萬桶。不過，疲弱的美國製造業數據和對美國聯邦儲備理事會利率政策的擔憂打壓了市場人氣。

投資者正密切關注美國非農就業報告，預計該報告將顯示就業增長放緩，可能暗示就業市場走弱，並影響美聯儲未來的利率決定。

考慮到喜憂參半的經濟信號、疲弱的全球需求和穩定供應的潛力，油價的短期前景似乎是悲觀的。儘管地緣政治緊張局勢導致油價暫時上漲，但總體需求擔憂和經濟進一步放緩的可能性可能會對原油價格施加下行壓力。

此外，CFTC和ICE的數據顯示，WTI和布倫特原油的投機性淨多頭持倉均有所減少，反映出市場對原油價格前景的謹慎態度。

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