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截止至2024年06月04日亞盤時段，儘管上周在比較關鍵的美國PCE物價指數公佈後，黃金價格一度出現大幅回升，但最終在周線收官階段未能守住2350，因此目前重新陷入偏震盪的節奏當中。不過，本周金融市場將迎來眾多關鍵的數據和事件公佈，比如加拿大和歐洲央行的決議可以呈現出全球的貨幣政策路徑，此外週五晚公佈的非農數據也會是關鍵所在，這些都會影響美聯儲的態度。
通脹預期降溫一度利好黃金
黃金市場經歷了由通脹數據和美聯儲政策預期引導的波動。黃金本周在美元普遍走強和美國國債收益率上升的壓力下難以反彈。然而，市場對PCE報告的期待再次點燃了金價的反彈，儘管最終未能守住漲勢。
儘管上周黃金和白銀價格遭遇挫折，但有充分理由相信，隨著期待已久的降息和美國就業下滑的風險，這兩種貴金屬在未來一周都可能順風順水。
Sprott 執行合夥人兼 Sprott Asset Management 首席投資官瑪麗亞·斯米爾諾娃 (Maria Smirnova) 在他們最近的白銀報告中寫道， 她看到所有明星都為這種灰色金屬排成一列。
“由於工業應用需求持續增長，2023 年白銀需求量連續第三年大幅超過供應量，”斯米爾諾娃表示。“大部分增長是由光伏行業推動的，總體而言，預計今年工業需求將增長 9%，創下新高。”
斯米爾諾娃補充道，這種動態將為銀礦商提供支持，同時推高這種灰色金屬的市場價格。她還指出，對白銀的需求發生了根本性轉變，她認為這種轉變將持續下去。
黃金的風向或許也在發生變化，有跡象表明中國以外的投資者終於開始青睞黃金。
WisdomTree Europe 大宗商品和宏觀經濟研究主管 Nitesh Shah 表示：“在世界某些角落，一度袖手旁觀的交易所交易產品 (ETP) 投資者現在開始為黃金歡呼。”
他強調，中國對實物黃金的投資需求是過去一個月黃金價格走強的主要來源。
Shah 指出：“中國黃金 ETP 已連續五個月出現資金流入。4 月吸引了 90 億元人民幣（13 億美元），創下有史以來最強勁的一個月，推動總資產管理規模 (AUM) 再創歷史新高，達到 460 億元人民幣（64 億美元）。同時，持倉量也創下有史以來最大的月度增幅，增加了 17 噸，達到 84 噸。”
本周有望恢復更為正常的經濟新聞發佈節奏，其中幾大亮點有可能推高金屬價格。如果兩大央行都如預期降息，且5月份就業報告令人失望，市場可能會迅速重新評估美聯儲降息路徑的時機和規模。
原油繼續下滑但受EIA支撐
美原油小幅下探，一度刷新逾一周低點至76.39美元/桶，但仍堅守在5月24日創下的近三個低點76.16美元/桶上方，由石油輸出國組織(OPEC)和以俄羅斯為首的盟國組成的OPEC+產油國集團周日同意將大部分深度減產措施延長至2025年，給油價提供了一定的支撐。
美國能源資訊署(EIA)上周五公佈的數據顯示，3月美國原油產量增至今年以來的最高水準，令油價承壓，但成品油供應量下降0.4%，至1990萬桶/日，油價跌幅相對受限。
在美國政府數據顯示4月通脹持穩之後，油價短暫上漲，因為數據促使交易商增加了對美聯儲將在9月降息的押注。
歐盟統計局的數據顯示，歐元區5月通脹增幅超過預期。這一增長不太可能阻止歐洲央行在本周削減借貸成本，但可能會令降息週期放緩。
消息人士上周五稱，沙烏地阿拉伯在最後一刻改變計畫，邀請各國油長親自前往利雅得參加6月會議。這次會議的正式安排仍是線上會議。
OPEC+周日（6月2日）同意將大部分深度減產措施延長至2025年，該組織尋求在需求增長乏力、利率高企和競爭對手美國產量上升的情況下支撐市場。
布倫特原油期貨最近幾天一直在每桶80美元附近交易，低於許多OPEC+成員國平衡預算所需的價格。對頭號石油進口國亞洲大國需求增長緩慢的擔憂，再加上發達經濟體的石油庫存增加，使得油價面臨壓力。
由石油輸出國組織(OPEC)和以俄羅斯為首的盟國組成的OPEC+產油國集團自2022年底以來已進行一系列大幅減產。OPEC+成員國目前總計減產586萬桶/日，約占全球需求的5.7%。其中366萬桶/日的減產將於2024年底到期，八個成員國220萬桶/日的自願減產將於2024年6月底到期。
OPEC+周日同意將366萬桶/日的減產措施延長一年至2025年底，並將220萬桶/日的減產行動延長三個月至2024年9月底。OPEC+將在2024年10月至2025年9月的一年時間內逐步取消220萬桶/日的減產舉措。
