2024年 05 月 6日 今日頭條

截止2024年05月06日亞盤，上周比較關鍵的非農資料公佈結果顯示美國勞動力市場出現回落，這使得美聯儲的降息預期有所回升，但時間大概率還是在九月份。這是因為當前的通脹水準還是處於較高的位置，本周要關注的是美聯儲官員的講話，尤其是在多份資料公佈之後，市場會從中尋求線索，這對於下個月的利率決議將會產生重要影響。

美國就業市場出現不利聲音

美國4月就業增長放緩幅度大於預期，薪資增幅也有所降溫。美國勞工部統計局週五公佈的就業報告顯示，上月非農就業崗位增加17.5萬個。3月資料向上修正，顯示就業崗位增加31.5萬個，而不是先前報告的30.3萬個。

失業率從3.8%上升至3.9%，連續第27個月保持在4%以下。4月工資同比上漲了3.9%，低於3月份的4.1%。3.0%-3.5%的工資同比漲幅被視為符合美聯儲2%的通脹目標。就業人數的放緩可能加劇人們對經濟在第二季度迅速失去動力的擔憂。金融市場繼續預期美聯儲將在9月份啟動其寬鬆週期。

2月份非農新增就業人數從27萬人下修至23.6萬人；3月份非農新增就業人數從30.3萬人上修至31.5萬人。經過這些修正後，2月和3月新增就業人數合計較修正前增減少2.2萬人。

據CME“美聯儲觀察”，美聯儲6月維持利率不變的概率為91.1%，降息25個基點的概率為8.9%。美聯儲到8月維持利率不變的概率為70.4%，累計降息25個基點的概率為27.6%，累計降息50個基點的概率為2.0%。

互換合約恢復對美聯儲2024年兩次降息25個基點的預期。交易員將美聯儲首次降息時間預期從11月提前至9月。

由於4月非農就業報告不及預期，美國國債收益率下跌，美元走弱。美國國債收益率在資料公佈之前就已經開始下跌，在資料公佈後跌勢進一步加深。目前10年期美債收益率為4.469%，2年期國債收益率為4.743%。現貨黃金飆升20美元。

弱於預期的資料可能會加劇美聯儲將很快降息的預期。交易員將美聯儲首次降息時間預期從11月提前至9月。目前預計2024年美聯儲將兩次降息25個基點，非農前預期為一次。

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲6月維持利率不變的概率為91.1%，降息25個基點的概率為8.9%。美聯儲到8月維持利率不變的概率為70.4%，累計降息25個基點的概率為27.6%，累計降息50個基點的概率為2.0%。

美國國債收益率在資料公佈之前就已經開始下跌，在資料公佈後跌勢進一步加深。目前10年期美債收益率為4.469%，2年期國債收益率為4.743%。

OPEC+會議可能延遲減產

在全球經濟的波動與不確定性中，原油市場作為全球能源的晴雨錶，其價格波動牽動著每一個經濟體的神經。深入探討原油市場的當前動態，分析影響油價的關鍵因素，並展望未來的價格走勢。

美聯儲本周決定維持利率穩定，同時暗示高通脹可能會推遲降息。這一決策對原油市場產生了重要影響，因為較高的利率可能會抑制經濟增長，減少石油需求。此外，市場對美聯儲9月份實施首次降息的預期增強，這可能會對未來的油價產生進一步影響。

地緣政治風險的增減一直是影響原油價格的重要因素。最近，隨著以色列和哈馬斯考慮暫時停火，地緣政治風險溢價有所消退。然而，OPEC+的動態仍然是市場關注的焦點。OPEC+的下一次會議定於6月1日，市場預計，如果石油需求不增加，OPEC+可能會延長自願減產期限。

從技術分析角度來看，原油價格的波動受到多種因素的影響。摩根大通分析師Natasha Kaneva預計，歐佩克聯盟可能會將自願減產延長至第二季度以後，這一預期可能會對油價形成支撐。同時，CFTC和ICE的資料顯示，投機性淨多頭頭寸的變化也反映了市場情緒的波動。

沙烏地阿拉伯及其合作夥伴今年一直使大約200萬桶/日的產量處於停產狀態，並將於6月1日舉行會議，考慮是否繼續。由於擔心中東衝突可能擾亂石油供應，上個月原油價格飆升，引發了有關OPEC+可能恢復產量以平息市場的討論。

但據彭博社調查，87%的交易員和分析師預測，石油輸出國組織及其盟國將延長限產措施，可能延續至年底。

能源諮詢公司Energy Aspects Ltd的分析師理查·布朗茲(Richard Bronze)表表示：“在開始增加供應之前，OPEC+將希望看到石油市場持續緊縮的證據，因此他們很可能會決定延長。”“討論將在接近會議日期時才會真正開始。”

隨著交易員對伊朗和以色列之間的敵意置之不理，以及中國經濟增長疲軟和美國、巴西和圭亞那的原油供應充裕，倫敦的原油價格已跌至接近84美元/桶的六周低點。

隨著價格回落，對於與頑固通貨膨脹作鬥爭的消費者和央行來說，甚至對於正在競選連任的拜登總統來說，汽油價格始終離不開政治議程，這可能會帶來一些緩解。

美国非农报告不及预期！美股高开：纳指涨1.9%，苹果涨约8%，安进涨约14% 現貨黃金/白銀利息2024年05月06日