2023年 11 月 13日 今日頭條

截止至2023年11月13日亞盤時段，雖然此前美聯儲官員的講話以及美聯儲的利率決議被市場解讀為鴿派，也一度讓投資者認為加息政策已經基本宣告結束，不過根據美聯儲主席鮑威爾的最新講話顯示，加息懸念依然存在，現在下結論無疑還是為時尚早，這使得黃金價格在經濟層面上失去了重要支撐，因此導致在上周的表現不如理想，苦苦掙扎於1950一線附近。

美聯儲主席鮑威爾否認加息結束

美國國債收益率飆升，而美聯儲主席鮑威爾給華爾街的鴿派押注潑了冷水，美國股市收低。

鮑威爾在國際貨幣基金組織的活動中表示，如果需要，官員們將毫不猶豫地收緊貨幣政策。雖然這本質上是幾位美聯儲發言人一直在發出的信號，但這部分引起了投資者的注意，尤其是在股市和債券上漲之後。

標準普爾500指數終止了自 2004 年以來最長的漲幅，而2年期國債收益率則突破了5%。30年期國債銷售疲軟也打壓市場情緒，引發人們對市場吸收新債能力的擔憂。

鮑威爾的言論還使得交易員認為美聯儲進一步加息的可能性略高，同時減少了對7月之前降息的押注。

LPL Financia首席全球策略師Quincy Krosby表示：“鮑威爾的言論加上令人失望的國債拍賣，給了市場一個合理的理由來整合之前的漲幅。市場在一段時間內表現強勁，但已經接近被過度買入的水準。”

摩根大通分析師的Michael Feroli表示，鮑威爾講話的實質內容與他上周所說的並沒有本質上的不同，“儘管與市場預期相比，它聽起來更強硬，市場對美聯儲的行動已經變得相當有信心”。

Evercore ISI分析師Krishna Guha表示，鮑威爾的“嚴厲語氣”可能被合理地解讀為試圖反對進一步寬鬆的金融狀況，抑制降息預期，並在需要時保留進一步加息的選擇。我們認為這並不代表政策信號的實質性轉變，而是一種語氣上的修正。”

LPL Financial分析師Jeffrey Roach表示，鮑威爾警告投資者不要被前幾個月良好數據的“假像”所誤導，市場感到緊張。

儘管如此，Jeffrey Roach預計，在下周的通脹數據公佈之前，收益率將會下降，這應該會為市場提供一些“安慰”，因為總體數據可能會疲軟。

黃金和白銀價格小幅走高。在最近出現一些技術性拋售壓力後，貴金屬多頭介入買入價格下跌。然而，美國國債收益率確實有所上升，從而限制了黃金和白銀的漲幅。

原油受加息預期回升而小幅反彈

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾暗示未來可能加息的言論動搖了股市和原油市場對強勁需求的希望。布倫特原油基準週四收於80美元/桶以上，比9月份的峰值低近20美元/桶。WTI一度升至77.00美元/桶，然後回落至 75.00 美元/桶附近。此前需求擔憂和戰爭風險溢價下降引發了本周早些時候的拋售。

標普全球大宗商品洞察副總裁兼石油市場研究主管Jim Burkhard表示，由於對中東供應中斷的擔憂有所緩解，市場基本面在週四的大部分時間裏主導了交易員情緒。

“巴以衝突確實加劇了波動並帶來了額外的風險，但它並沒有影響潛在的石油市場基本面。”Burkhard說，“油價一直低於9月下旬的水準。目前，強勁的石油市場基本面壓倒了任何擔憂。”

Price Futures Group分析師Phil Flynn表示，週四的漲幅表明市場正在重新定位基本面供需問題，“我認為我們看到市場說拋售過度了。”

來自中國和美國的數據顯示，原油需求正在降低。消息人士援引美國石油學會的數據稱，截至11月3日的一周內，美國原油庫存增加了1190萬桶。如果該消息得到證實，這將是自2月以來最大的單周增幅。然而，美國能源資訊署（EIA）已將每週石油庫存數據的發佈推遲到11月15日，以進行系統升級。

美國能源情報署 (EIA) 的數據顯示，截至8月份，美國原油產量創歷史新高，產量超過4.04億桶。這打破了美國2019年12月創下的4.02億桶產量紀錄。

歐佩克和國際能源署（IEA）都將在下周就石油需求和供應基本面的狀況發表看法。歐佩克將於本月底舉行會議，討論2024年的產量政策。

加拿大皇家銀行全球商品戰略主管Helima Croft表示，鑒於市場對石油需求和更廣泛的宏觀前景的擔憂，沙特單方面將100萬桶/日的減產政策延長至2024年第一季度的可能性肯定會增加。

沒有看到任何跡象表明沙特能源部長準備在現階段放棄減產，並回歸到“市場份額最大化”的戰略上來。相關的問題可能是，如果目前的趨勢繼續下去，他是否會考慮再次延長減產。美國政府對伊朗石油出口實施制裁的立場可能是一個關鍵考慮因素。

港金利息表2023年11月10日 港金利息表2023年11月13日