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  • 加息政策继续施压金价,美元回落无补于事

    截止2022年10月19日亚盘,虽然昨日美元指数出现了高位回落,但是对于黄金方面的利好却相对比较有限,尽管也一度回到了1660的上方,但最终还是明显受压的情况下回归到1650一线。可见,目前在美联储还是比较鹰派的态度上,金价想要作出反弹的难度还是比较大,所以接下来的经济数据以及美联储官员的讲话还是依然相当关键。

    美联储坚定加息但需提防经济衰退

    国际金价小幅走高,因美指延续疲态,刷新一周半低点至111.768。但美联储激进加息政策延续预期限制美元下行空间,也抑制了金价反弹势头。黄金随时可能重启跌势。

    SPI Asset Management的执行合伙人Stephen Innes表示,美联储强硬言论仍在影响黄金,“我们需要看到(美元)大幅下跌,才能产生推动黄金走高的巨大动力。”

    芝商所最新数据显示,隔夜COMEX黄金期货市场未平仓合约减少约0.42万手,结束此前连续三天增加趋势;交易量连续两个交易日减少,降幅约4.34万手。未平仓合约和交易量减少,金价回吐日内多数涨势,短线料随时转跌。

    美联储官员们承认,随着经济从大流行引发的低迷中反弹,初始加息速度太慢,因此最近几个月不得不迎头赶上。然而,通胀压力仍不见拐点。尽管9月份能源价格下跌,但租金上涨,服务价格上涨特别快,这表明通胀可能推高工资。

    由于美联储鹰派押注飙升,黄金随时可能重启跌势。根据芝商所的“联储观察”工具最新数据,美联储11月份连续第四次加息75个基点的概率为96.5%。

    法国兴业银行对黄金在更长的时间内走势持悲观态度:“过去,我们观察到黄金似乎与三个因素密切相关——美国实际利率、美元和ETF资金流量。然而,与我们的模型产生的理论价值相比,黄金价格仍然相当高。如果在可预见的未来实际利率保持高位,那么最有可能面临压力的资产之一就是黄金。”

    人们很容易认为,既然美联储一开始落后于曲线,现在应该在另一个方向让投资者感到意外:宣布出人意料的激进收紧政策,引导市场通胀预期迅速下降,并在完成任务后适时降低政策利率。

    问题在于,这种方法几乎可以肯定会出现经济硬着陆。更糟糕的是,任何经济体遭遇这样的挫折都可能变得非常糟糕。美联储需要担心金融体系中迄今未曾预料到的脆弱性,该金融体系已经习惯了年复一年几乎为零的信贷成本。

    金价在1650美元关口上方保持反弹势头,但在买家夺回1670美元关口之前,金价可能会维持在一个确定的区间内。美元走软继续为金价提供支撑。

    美国政府新举动影响油价反弹

    国际油价上涨,受供应困境支撑。此外,美指刷新一周半低点至111.768,使得美元计价大宗商品对于非美元持有者变得便宜,也助涨了油价。但美国政府新的抛储预期限制了油价反弹空间。

    OPEC+本月早些时候同意大幅减产之后,投资者已经增持多头头寸。知情人士周一(10月17日)表示,拜登政府计划在下个月的国会中期选举前抛售战略石油储备,以压低燃料价格。

    一位消息人士称,预计拜登总统将于本周宣布这一声明,作为对俄乌战争回应的一部分。此次将抛售拜登先前宣布的剩余1400万桶石油。拜登政府在今年3月宣布,从5月至10月实施规模史无前例的1.8亿桶石油抛储。

    另一位消息人士称,政府还与石油公司就从10月1日开始的2023财年国会授权的额外2600万桶石油销售计划进行了谈判。能源部还将公布最终回购石油的更多细节,反映出白宫希望在支持国内钻探商的同时应对不断上涨的油价。

    不断上涨的零售汽油价格帮助将通胀推高至数十年来的最高水平,在11月8日的中期选举之前,拜登和他的民主党同僚面临风险,他们正在寻求保持对国会的控制权。

    拜登上周表示,汽油价格太高。本周他将发表更多抗通胀相关言论。能源部副部长大卫·特克上周也表示,政府可以在未来几周和几个月内根据需要动用战略石油储备(SPR)以稳定石油。

    美国能源信息署(EIA)周一(10月17日)公布产能报告显示,美国最大的页岩油产地——位于德克萨斯和新墨西哥州的二叠纪盆地——预计11月增产约50000桶/日,达到创纪录的545.3万桶/日。11月美国主要页岩油产地的原油产量预计将增加约10.4万桶/日,至910.5万桶/日,为2020年3月以来的最高水平。