美元强势反弹站上96关口，非美货币纷纷跳水

2022年 01 月 4日今日頭條

周一（1月3日)新年第一个交易日，美元兑一篮子货币从一个月低位大幅上涨，与美国公债收益率同步，投资者预计美联储将在2022年加息。与此同时，非美货币集体跳水，其中商品货币跌幅居前，纽元跌0.6%，澳元跌1%，加元跌0.85%，英镑、日元等也录得不同程度的跌幅。

市场对美联储加速加息的担忧升温，不利于金价

在新的一年里，美联储利率政策制定委员会获得FOMC投票权的地区联储主席，可能会强烈支持加息以应对高通胀。

据报道，2022年，美国联邦公开市场委员会（FOMC）的投票席位将进行常规轮换，堪萨斯城联储主席、圣路易斯联储主席、克利夫兰联储主席和波士顿联储主席将成为该委员会的票委。亚特兰大联储主席博斯蒂克、芝加哥联储主席埃文斯、里士满联储主席巴尔金和旧金山联储主席戴利将不再拥有投票权。

在四位新票委中，堪萨斯城联储主席乔治是美联储最坚定的鹰派人物之一，在过去一半以上FOMC投票中，她总是支持比其他成员更紧缩的货币政策。她和圣路易斯联储主席布拉德是2021年退出经济刺激措施的倡导者。

克利夫兰联储主席梅斯特也往往比其他成员表现得更加鹰派，她是唯一一个对2020年新冠疫情伊始美联储提供的部分刺激计划持异议的央行官员。

另外根据美联储的惯例，通常被视为货币政策中间派的费城联储主席帕特里克?哈克（Patrick Harker）可能会在波士顿联储有新主席之前成为FOMC的票委。

在所有美联储官员在去年12月15日的会议上表示他们预计将在2022年加息之后，这一转变不太可能显著改变美联储政策进程，但这些变化将让公众更多地关注一些“鹰派”官员的发言。

在去年12月FOMC会议上，美联储正式宣布加快Taper的速度，将缩减购债规模增加一倍，使刺激计划在今年3月结束，从而为从明年春天开始的一系列加息做好了准备。

会后发布的经济预测显示，所有18名官员都预计将在2022年加息，其中大多数人预计2022年将加息3次，每次0.25个百分点。而就在去年9月份，还约有一半的成员预计2022年不会加息。

美联储官员已经完成了一项重要的政策转向，显示出对通胀可能保持高位的担忧要大得多。目前美联储青睐的通胀指标——剔除食品和能源价格的核心PCE物价指数在11月同比上升4.7%，为近40年来的最高水平。

牛津经济研究院经济学家Kathleen Bostjancic表示，鉴于美联储最近会议的结果，实际上“整个FOMC都变得更加鹰派了”。市场已经画好了美联储加息路线图：今年3、6、12月各一次，但是担心美联储会加太多。

投资者本周需要重点关注的是美联储12月的会议纪要以及12月的就业形势报告。会议纪要可能会提供更多有关加快削减购债步伐的细节。另外，本周还有多位美联储官员发表讲话。

美联储票委会在今年的第一次会议上就进行轮换（替换上一年四位地方联储主席），市场认为2022年的票委整体比2021年还要来得“鹰派”。

不过，更大问题将是谁来填补三名理事的空缺，市场认为，美国总统拜登会提名三位比较“鸽派”的理事来平衡货币政策。

据外媒上周报道，拜登正在考虑让Sarah Bloom Raskin担任美联储负责监管的副主席。Raskin是律师出身，在奥巴马政府时期担任过美联储和财政部的要职，包括2010至2014年间担任美联储理事，2014至2017年间担任财政部副部长。

另外就是12月的非农报告，目前市场预期美国12月将创造37.4万个非农就业岗位。现在美联储和美国经济都面临着这个问题——在通胀飞涨的情况下，就业增长保持在一个“不温不火的水平”；但如果为了放慢通胀立即撤走宽松政策，可能会让就业增长完全停滞。

不仅如此，“非农报告”还将公布美国工人的薪资增长。美联储主席鲍威尔曾在11月议息会议后的新闻发布会表示，没有看到工资和物价螺旋上升的迹象。央行官员也认为，只要在明年解决能源危机和供应链瓶颈，通胀自然会从高位回落。

但有一种理论认为，工资提高会引起商品价格上涨，而价格上涨又迫使工人要求提高工资，这又会引起商品价格的上涨。一旦形成这种螺旋式的通货膨胀，物价就有了长期增长的基础。