美国疫情飙升，美元难以维持涨幅

2020年 07 月 20日今日頭條

7月17日，美元未能守住兑多数货币的涨势，盘中转跌，势将连续第三周下跌。尽管对疫情反弹开始限制经济活动的忧虑，刺激了美元的避险需求，但欧元走强一定程度限制美元涨幅。此外，美国公司发布的一系列强劲财报削弱了市场对美元的需求，投行纷纷押注美元空头，预计美元在11月美国总统大选前有全面走软的空间。

一项美元指数势将连续第三周下跌，此前美国公司发布的一系列强劲财报削弱了市场对美元的需求。美元指数目前周跌幅与0.5%，本周收跌基本没有悬念，此前两周下跌约1%。摩根士丹利录得创纪录利润，摩根大通报告的利润降幅小于预期。

目前最有可能出现的情况是美元贬值，新冠病毒危机期间，美国的货币政策比其他经合组织国家更具扩张性，欧元区现在打算利用其储蓄盈余为欧元区的投资提供资金，欧洲投资基金借入这些盈余，而不是将其借给世界其他国家，特别是美国。

此外如果拜登当选美国总统，他将实施的新经济政策(增加对资本利得、公司收益和财富的税收，联邦最低工资翻倍至每小时15美元，以及对石油和天然气生产的限制等），可能会打消非居民购买美国股票的念头。

一些投资者表示，他们正开始看到最近出炉的数据中出现令人不安的迹象，说明新冠病毒感染人数激增正威胁到美国经济。国际关系紧张是他们避免进行风险交易的原因，这给美元提供支撑。

美元维持住支撑的表现、地缘政治风险升温以及利率计息低迷，都为黄金筑底。尽管能推高黄金的利多因素众多，但债券市场的表现是需要关注的。

市场对美联储引入收益率曲线控制的预期仍然很高。本周二美联储理事布雷纳德表示，如果前瞻指引和大规模资产购买不再可行，那么美联储下一步要做的就是控制收益率曲线。目前市场认为，最快在今年9月，美联储就可能开始收益率曲线控制。

此外，通胀的升温下，意味着实际利率会进一步下降，而在目前这种不确定性巨大的环境下，这意味着债券作为避险资产的吸引力下降，也意味着黄金的吸引力增加。4月以来美国债券市场表现得就好像收益率控制已经出现了。这更给了投资者们在头组合中配置黄金的理由。