黄金出现下跌，多重利空因素

2020年 03 月 13日今日頭條

尽管日内风险偏好情绪进一步回落，但避险资金更多流向债券市场。从大宗商品暴跌的角度来讲，远期的通缩预期也利空金价，而对工业属性更强的白银来讲，经济衰退意味着需求将下降。亚欧股市全线下挫，部分投资者需要抛售黄金筹措保证金。荷兰银行(ABN AMRO)表示今年余下时间里，黄金和白银恐怕都将承压。

投资者对疫情风险在全球范围内的上升充满担忧情绪，这也打压了全球股市及原油市场。但从市场流动性的角度来讲，这不利于黄金，因为黄金也是一种大宗商品。从大宗商品暴跌的角度来讲，远期的通缩预期也利空金价，而对工业属性更强的白银来讲，经济衰退意味着需求将下降。

亚欧股市全线下挫，当股市出现非理性暴跌之时，黄金市场也会跟随大跌，这种现象在2008年之时也出现过。部分投资者需要抛售黄金筹措保证金。

此外美国联邦基金利率期货亚盘时段跳升，暗示美联储3月进一步降息100个基点，带给黄金有限支撑。

黄金市场再度遭遇打击，大幅回落至1640美元/盎司下方。不过在整个市场依然避险情绪浓厚，因此黄金预计还将有支撑。

黄金市场再一次在上涨后回落，市场波动性升温打压着贵金属市场，全球经济增长的压力将使得金饰需求承压，因此今年余下时间黄金将上行有所压力。

黄金市场将继续受到全球货币政策的影响。上周美联储紧急降息50个基点，而市场预计其将在下周的利率决议上继续降息。

我们认为美联储和欧洲央行宽松政策的影响已经被市场计入了，因此对金价的影响是较为中性的。

不过如果市场对这些央行进一步宽松的预期继续增加，那么对金价会有所支撑。各国央行大幅宽松政策为黄金下行提供了支撑。

投资者们仍然希望避险情绪推高金价，我们对此表示谨慎，避险情绪对黄金的推动是不稳定的，黄金做多仍然是拥挤的交易。