金价持续下跌，贸易乐观情绪升温

2019年 11 月 6日今日頭條

受贸易局势带来的市场乐观情绪回升，以及对全球经济放缓的担忧正在消退，投资者倾向于风险较高的资产。相反，作为避险资产的黄金则陷入1510美元下方的盘整当中。由于投资者情绪受到强劲财报、经济数据反弹以及贸易局势出现向好迹象的提振，美股在隔夜走高，推动市场风险情绪上升。

现货黄金周二小幅下跌，为连续第二日走低，但继续守在1500美元/盎司关口上方。受贸易局势带来的市场乐观情绪回升，以及对全球经济放缓的担忧正在消退，投资者倾向于风险较高的资产。相反，作为避险资产的黄金则陷入1510美元下方的盘整当中。

由于投资者情绪受到强劲财报、经济数据反弹以及贸易局势出现向好迹象的提振，美股在隔夜走高，推动市场风险情绪上升。再加上美元隔夜的反弹，黄金的涨势因此受到压制。

美国商品期货交易委员会(CFTC)的最新数据显示，截至10月29日当周，黄金的净多头头寸目前为198558手，较前一周增加了7%以上。

分析师指出，尽管美元持续走强，且股市屡创新高，但黄金净多仓数量接近两年多高点，显示出这种贵金属的表现有多强劲。

美联储目前的货币政策将继续支撑金价。多数投资者可能选择继续持有贵金属敞口，因为数据依赖程度上升和通胀持续疲软为美联储2020年进一步降息打开了大门。预计金价将在1500美元上下波动，直到数据走弱的趋势引发2020年进一步降息。

重要的是，美国经济报告总体描绘了一幅悲观的情景。上周五公布的美国ISM制造业PMI为48.3，低于预期的49，该数据表明制造业正感受到贸易摩擦带来的痛苦。

但相对而言，美国GDP和劳动力数据正在改善——美国10月新增非农就业人数12.8万，第三季度GDP环比年率增长1.9%。如果制造业继续挣扎，将会拖垮劳动力市场，而解决这一问题的唯一办法就是消除贸易争端。

尽管股市基本面有所好转，但投资者仍押注金价上涨。这表明投资者不愿在账面上保留太多风险，他们希望进行适当的对冲，当美国股市接近历史高点时，这种现象很常见。

总而言之，即便交易员知道贸易协议可能会在任何一天敲定，但金价动能依然强劲。投资者不愿意把鸡蛋放在一个篮子里——股票市场——这使得金价持续走高。