两大因素刷新金价高点

2019年 07 月 22日今日頭條

此前两位美联储颇具影响力的官员的鸽派讲话引发美元全线下跌，美债收益率走低，美元指数触及逾两周新低。中东地区局势更趋紧张亦对金价构成利好。

周五现货黄金刷新逾六年高点至1453.09美元/盎司，之后有所回落。现货白银升至近五个月高点16.469美元/盎司，追赶黄金涨势。此前两位美联储颇具影响力的官员的鸽派讲话引发美元全线下跌，美债收益率走低，美元指数触及逾两周新低。但欧洲时段，美元指数回升至97附近，现货黄金回落至1440下方。

中东地区局势更趋紧张亦对金价构成利好。伊朗表示该国扣押了一艘在波斯湾走私燃料的外国船只，美国称其海军在霍尔木兹海峡地区“摧毁了”一架伊朗无人机，但伊朗方面表示并不知情。

在利率下降时，黄金对抗通胀的特性和较低的机会成本从未像现在这样重要。金价与美国实际利率预期(以五年期通胀挂钩债券衡量)之间的负相关性达到有史以来最强。随着金价攀升，二者60天的相关性触及-0.7。

虽然在金库中存放黄金需要花钱，ETF持有黄金也有成本，但在LBMA登记的保险库中的黄金数量从去年10月开始上升，并且一直持续到今年3月。这可能是因为即使被收取0.2%的费用，持有黄金也比持有许多债券更划算。

隔夜美元指数走低，跌破200日移动均线，看空动能在增加。美元的疲软表现将为黄金带来提振。黄金市场目前虽然较前一交易日的高位出现了一些回落，但仍然非常看涨。