2018年 09 月 7日 今日頭條

分析师称，美联储今年再加息两次的话，可能引发美国股市熊市。美联储面临两难境地，要么在2019年升穿中性利率，以防范周期后期通胀，要么继续降至中性利率以下，助长金融资产的投机泡沫。

如果美联储2018年再加息两次的预期是正确的，那么一个基于所谓中性利率水平的指标将在今年底跨过熊市触发点。他称，该指数曾成功暗示了2000年和2007年股市的多次抛售。

分析师在报告中写道：“尽管有人说中性利率难以观察，但股市很清楚地看到了这一障碍。自上世纪90年代末全球债务激增以来，美联储基金利率高于中性水平的‘可容忍最高水平’一直与熊市联系在一起。”
美联储的长期利率预测已经从2017年底的2.8%上升到6月份的2.9%。受访经济学家的预测中值显示，联邦基金利率将在2019年第二季度末达到3%。

分析师称，美联储面临两难境地，要么在2019年升穿中性利率，以防范周期后期通胀，要么继续降至中性利率以下，助长金融资产的投机泡沫。

分析师表示：“在权衡稳定与强制之间的关系时，我们认为，美联储除了遵循其预测的点阵图以外，没有其他切实可行的选择，最终会暴露出过去10年的过度投机行为。”

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