2025年 04 月 18日 今日頭條

截止至2025年04月18日亞盤時段，在不確定因素持續增加的背景下，國際黃金價格年內第四次創下歷史新高，這主要還是受益於全球避險情緒的不斷升溫。美國總統特朗普關於關稅政策的多次“急轉彎”，上周宣佈將暫停對多個貿易夥伴徵收高額報復性關稅90天，並暫時豁免智能手機、電腦等中國產品，不過與此同時保留了145%的關稅。除此之外，美聯儲年內降息的預期正在加劇，這使得美元承壓並進一步助推金價。

鮑威爾言論繼續點燃避險情緒

現貨黃金小幅沖高，一度刷新歷史高點至3357.66美元/盎司附近。國際貿易緊張局勢升級，促使投資者轉向避險資產，美聯儲主席承認經濟增長放緩，美股、美元和美債收益率大跌，也給金價提供上漲動能。

鮑威爾在芝加哥經濟俱樂部發表講話時說，高於預期的關稅可能意味著通脹上升和增長放緩。但他表示，美聯儲將等待更多有關經濟走向的數據，然後再對利率做出任何調整。為規避關稅而湧入的進口商品可能會對國內生產總值(GDP)和市場情緒造成壓力。

當被問及是否存在所謂的“美聯儲托底”（即美聯儲會在市場暴跌時出手救市）的可能性時，鮑威爾表示，“不存在，他解釋說……市場正在消化當前發生的事情……市場正面臨大量不確定性，因此也就伴隨著波動性。但話雖如此，市場仍在正常運行……即便是在如此充滿挑戰的情況下，市場還是在做它們該做的事情。它們井然有序，整體運行也基本符合預期。”

美聯儲主席下午的言論引發了股市的進一步拋售，而此前Nvidia和其他晶片製造商的股價暴跌已經令股市承壓。截止週三收盤，道指下跌 1.7%；標普 500 指數下跌 2.2%；納斯達克指數下跌 3.1%。

受鮑威爾講話影響，美元下跌0.89%至99.27，逼近上周觸及的近三年低點；美債收益率也下跌，為連續三個交易日下跌。美聯儲主席鮑威爾的言論激起人們對經濟增長和通脹壓力的擔憂，引發投資者湧入避險美國國債和黃金市場。

關稅可能在控制通脹和促進增長之間構成挑戰。目前看來，第一季度經濟增長正在放緩，消費者支出正在放緩，”紐約Spartan Capital Securities首席市場經濟學家Peter Cardillo表示，“鮑威爾說出了市場一直以來擔憂的事情。

美國10年期國債收益率週三下跌4.2個基點，至4.281%，此前一度觸及4.273%，為4月10日以來的最低水準。

儘管美國3月零售銷售數據強勁增長1.4%，創兩年多新高，美聯儲主席鮑威爾近日表示暫不傾向降息，擔憂通脹壓力。

但市場仍預期美聯儲將在6月開啟新一輪降息週期，並在年內降息至少三次，這種預期持續限制美元上行，為無息資產黃金提供堅實支撐。

EIA數據大幅下降幫助油價反彈

國際原油價格延續昨日漲勢：布倫特原油上漲0.34美元至66.19美元，漲幅0.5%WTI原油上漲0.44美元至62.91美元，漲幅0.7%

兩個基準油價週三均上漲2%，創下4月3日以來的最高收盤價。由於本週五為“耶穌受難日”假期，交易將在週四提前結算，因此本輪反彈或標誌著連續兩周下跌後首次周線轉正。

美國總統特朗普政府週三宣佈擴大對伊朗石油出口的限制，制裁對象包括一家位於亞洲大國的“地煉”，顯示出美方在伊朗核計劃談判僵持之際，採取更為激進的施壓措施。

“雖然伊朗當前原油產量已非全球供應主力，但制裁消息確實改變了市場的情緒基調。”——據市場調查顯示這引發了投資者對中東地區地緣政治風險再度升溫的擔憂。

OPEC組織於週三確認收到包括伊拉克、哈薩克斯坦等國家提交的“補償性減產計畫”，以應對其早前超過配額的產量。這也強化了市場對未來數周供應趨緊的預期。

Moomoo首席執行官Michael McCarthy表示：“儘管OPEC配額經常被突破，但這一補償性聲明仍被視為情緒利多，疊加伊朗制裁消息，促使油價反彈。”

美國能源資訊署（EIA）公佈的數據顯示，美國汽油與餾分油庫存出現大幅下降，而原油庫存增幅低於市場預期，強化了對消費回升的判斷。

McCarthy補充道：“過去市場擔心美國產量氾濫導致供應過剩，但最新數據暗示煉廠活動出現瓶頸，或構成結構性利好。”

儘管油價短期反彈，但機構對後市持審慎態度。OPEC與IEA本周均下調2025年原油需求增長預測，理由是：全球貿易摩擦未見緩解，各國反制性關稅影響全球供應鏈，貿易擔憂情緒正持續影響全球能源消費預期。

據市場調查顯示，包括高盛、摩根大通在內的多家國際銀行也同步調降原油價格與需求增長預期。

此外，世界貿易組織將2025年全球貨物貿易增速預期由3.0%大幅下調至-0.2%，凸顯全球經濟面臨下行壓力。

現貨黃金/白銀利息2025年04月17日 港金利息表2025年04月18日