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截止2025年01月20日，由於上周公佈的一系列經濟數據表現並不理想，尤其是零售銷售方面出現回落，這引發了市場對美國經濟的重新思考，而且連續通脹指標顯示，目前正在往美聯儲的2%目標靠近，所以強化了美聯儲再次加快降息步伐的預期，導致美元和美債收益率雙雙走低，因此幫助國際黃金價格刷新了近期的高位，重回2700大關上方。
經濟數據強勁打壓降息預期
美國勞工部週四表示，在截至1月11日的一周裏，初請失業金人數經季節性調整後增至21.7萬人。路透的一項調查預測，首次申請失業救濟人數為21萬人。
另外，美國統計局稱，12月零售銷售環比增長0.4%，略低於市場預測，但11月增幅被上修至0.8。同時，12 月美國進口物價僅微升，為連續第三個月上漲，暗示通脹前景溫和。
Allegiance Gold公司首席運營官Alex Ebkarian說：”初請失業金人數超過預期，因此這預示著勞動力市場有所減弱。我們還看到美國國債收益率下降，因此我們看到黃金的吸引力重新增強。”
在零售銷售、申請失業救濟人數和進口價格數據公佈後，10年期國債收益率縮減漲幅，並交投於逾一周低點。美聯儲沃勒稱今年可能降息三到四次，也拖累美債收益率表現。
此前美聯儲理事沃勒表示，如果美國經濟數據進一步趨軟，今年仍有可能降息三到四次。
倫敦證交所集團(LSEG)的數據顯示，沃勒發言後，美國利率期貨市場對2025年降息的預期從週三晚些時候的約37個基點增加到約43個基點。市場還認為下一次降息可能發生在美聯儲6月會議上的概率為69%。
在沃勒發言之前，交易員們預計下一次降息將在下半年的某個時候。
通脹 “正接近我們2%的目標，”沃勒在CNBC節目中說。他指出，預估數據顯示，衡量核心通脹的關鍵指標–剔除食品和能源成本的個人消費支出物價指數–在過去八個月中有六個月接近美聯儲的目標。(Full Story)
週四的報告還打擊了美國經濟增長前景，支持了美聯儲今年至少降息一次的預期。在這些數據和週三較軟的核心通脹數據公佈之前，一些投資者已經開始預計美聯儲將在今年全年按兵不動，少數投資者已經將加息考慮在內。
Aptus Capital Advisors 固定收益部門主管兼投資組合經理John Luke Tyner表示：”數據趨軟，我們與去年非常高的數據進行比較，應該會讓同比數據朝著正確的方向發展。我認為，如果我們再看到幾個像週三（美國核心物價漲幅放緩）和週四這樣的數據，類似的降息預期將重新被市場消化，即至少有兩次降息，和美聯儲的預測一致。”
唯一令人意外的是費城聯儲製造業指數，1 月該指數躍升至 44.3，而預測為負 5，一些分析師認為這可能是一個異常讀數。這是 2021 年 4 月以來的最大增幅。
停火協議消化油價小幅回調
美原油亞盤時段小幅上漲，交投於78.20美元/桶附近，目前依然在多頭區間之內，基本面上一方面，海事安全官員預計，隨著以色列與哈馬斯達成加沙停火協議，胡塞武裝將停止襲擊紅海船隻。
這一預期使得地區局勢趨向緩和，油價中的安全溢價有所降低。另一方面，美國 12 月零售銷售數據顯示經濟需求強勁，這讓投資者認為美聯儲對今年降息會更加謹慎，油價跌幅因此擴大。
美國國務卿布林肯週四表示，儘管談判人員需要在最後一刻解決”有待處理的問題”，但加沙地帶的停火應該按計畫於周日展開。
由於部長們之間長期存在明顯分歧，以色列推遲了批准與哈馬斯停火協議的內閣會議，媒體報導表示，投票可能在週五、甚至週六進行，但預計協議將獲得批准。
以色列戰機對加沙進行了數月來最猛烈的襲擊，但以方仍指責哈馬斯拖延停火。巴勒斯坦當局表示，自停火協議公佈以來，一天內至少有86人喪生。
哈馬斯高級官員Izzat el-Reshiq表示，哈馬斯仍致力於停火協議，該協議定於周日生效，以停止長達15個月的流血衝突。
“在一個如此具有挑戰性、如此緊繃的談判過程中，可能會有問題需要處理，這完全不令人意外，”布林肯在華府的一場記者會上表示，”就在談話的此刻，我們正在收拾這個局面。”
一位匿名美國官員表示，雙方在消除最後時刻的障礙方面進展順利。他說：”我認為會沒事的。”該名官員稍早表示，唯一剩下的爭議是哈馬斯希望釋放的一些囚犯的身份問題。
該名官員說，拜登總統和當選總統特朗普的特使正在多哈，與埃及和卡塔爾的調解人一起努力解決這個問題。在卡塔爾、埃及和美國的斡旋下，停火協議於週三達成。
協議陳述了為期六周初步停火的要點，以色列軍隊將逐步撤出。遭哈馬斯挾持的數十名人質將獲釋，換回被關押在以色列的數百名巴勒斯坦囚犯。
和平也能為整個中東地區帶來更廣泛的利益，包括葉門胡塞運動對全球貿易的干擾將會落幕，該組織曾攻擊紅海船隻。胡塞運動領導人Abdul Malik al-Houthi說，他的組織將監督停火情勢，如果停火遭到破壞，將繼續發動攻擊。
