2024年 03 月 22日 今日頭條

截止至2024年03月22日亞盤時段，受到美聯儲強調三次降息預期以及主席鮑威爾的縮表信號影響下，黃金價格本周再次展現了強大的勢頭，目前不但成功突破了歷史新高，而且也擊穿了2200大關，可見現階段市場對於黃金的後市前景非常樂觀，即使通脹水準不太穩定也難以改變政策的步伐，再加上潛在的風險事件還是比較多，因此未來的金價或仍有進一步的上漲空間。

降息三次合計75基點成大概率

現貨黃金延續漲勢，一度刷新歷史高點至2222.65美元/盎司，美聯儲利率決議前上漲了逾60美元。黃金週三攀升了1%以上，此前美聯儲暗示他們預計在2024年底之前會將利率降低75個基點，從而導致美元和美債收益率走低。

美聯儲週三維持利率穩定，但決策者暗示，他們仍預計到2024年底將利率下調75個基點。

美聯儲更新的利率預測（也稱為“點陣圖”）顯示，委員會預計年底聯邦基金利率為4.6%，與12月持平。

美聯儲主席鮑威爾週三表示，很快會開始放慢縮減資產負債表的步伐，放慢縮表可能讓聯儲最終減持公債的規模超過之前的預期。

鮑威爾在聯邦公開市場委員會(FOMC)會議結束後舉行的新聞發佈會上表示：“很快開始放慢縮表步伐將是合適的。”但他沒有透露做出這一決定的具體時間框架，只是說決策者目前正在討論這個問題。

鮑威爾所說的是美聯儲正在進行的縮減資產負債表工作，即通常所說的量化緊縮(QT)。美聯儲主席鮑威爾表示，在大多數人看來，今年仍有可能降息，但這取決於數據。

根據最新經濟預測中值，美聯儲決策者仍預計今年將降息三次，但總體而言，已比三個月前公佈上一次預測時變得更加鷹派。但鷹派程度明顯不及市場預期。

根據決策者的預測中位數，到2025年底，政策利率將降至3.9%，這意味著明年將再降息三次，每次25個基點。去年12月，決策者的預測中位數是2025年底政策利率將回落至3.6%。

目前，交易商認為6月份降息的可能性為75%，而美聯儲利率決議公佈前的可能性為60%。

需求擔憂一度令原油價格大跌

美原油小幅反彈，因美聯儲維持年內降息三次的預期後，美元指數大幅下跌，給油價提供了一些支撐。油價週三下跌逾2%，因需求擔憂繼續令市場承壓。

週三，美聯儲將利率維持在5.25%至5.50%的區間，但決策者表示，他們仍預計到2024年底將利率下調75個基點。

Lipow Oil Associates總裁Andrew Lipow說，美聯儲的利率決定在預期之內，對石油市場的影響有限。

美國能源資訊署（EIA）稱，上周原油庫存意外下降，原因是出口增加，煉油廠繼續增加生產活動。

美國石油協會（API）也報告稱，上周原油和汽油庫存下降，而餾分油庫存上升。

分析師指出，由於供應問題和美國更大規模的減產，油價正在為進一步上漲奠定基礎。這是OPEC+希望很快實現的計畫，因為美國無法跟上其持續石油生產的步伐來填補OPEC+減產的缺口。隨著美國產量現已回落，甚至俄羅斯供應也面臨一些延遲，上行空間正在受到擠壓。

在其他地方，烏克蘭對俄羅斯煉油資產的襲擊再近期推高了原油價格，因為市場參與者評估了對原油和燃料供應平衡的影響。

荷蘭國際集團分析師Warren Patterson表示：“如果這些中斷持續下去，如果俄羅斯生產商無法出口所有原油，最終可能會迫使他們減少供應。”

由於供應緊張擔憂推高油價，原油期貨近幾日上漲至近五個月高位，週三才回落，並在等待美聯儲發佈利率信號期間回吐部分漲幅。

據StoneeX的能源分析師Alex Hodes稱，烏克蘭最近對俄羅斯煉油廠的襲擊可能會使全球石油供應量減少約35萬桶/天，並使美國原油價格上漲3美元/桶。

摩根大通的分析師估計，襲擊發生後，俄羅斯有90萬桶煉油產能停產，這給油價增加了4美元/桶的風險溢價。布油期貨今年迄今的漲幅已擴大至每桶近10美元，週四（3月21日）亞市，目前交投於85.93美元/桶，而WTI原油今年迄今上漲13.8%，至81.66美元/桶。

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