华尔街见闻早餐FM-Radio｜2023年4月12日

2023年 04 月 12日實時新聞

FM-Radio

市场概述

美国3月CPI通胀数据发布前夕，市场持续押注美联储5月加息25个基点的概率接近70%，今年两位FOMC票委、纽约和芝加哥联储均鸽派发言称，若通胀下降将需要降息。同时，IMF警告银行业危机令世界经济增长面临下行风险，美国政府研究是否监管ChatGPT等AI工具。科技股普跌仅特斯拉涨，标普500指数大幅震荡，但道指再涨近百点，连涨四日至逾七周新高，发布类ChatGPT工具的阿里巴巴和同类概念股百度均跌近2%，即将赴港上市陆金所涨近12%。两年期美债收益率站稳4%上方，复活节假期后欧债收益率两位数跃升。美元转涨离一周高位不远。比特币十个月里首次升破3万美元。现货黄金重上2000美元，油价涨约2%，美油升破81美元，布油升破85美元。伦敦金属假期后多数下跌，铝、锡、铅创三周新低，锌逾五个月最低。

中国市场方面，创指跌0.2%，AI概念强势领涨，传媒板块掀涨停潮，主板注册制首批新股回调；恒指收涨0.76%，内房股全线暴涨，龙光集团涨超26%。

【袁骏说10-11】站在二季度的起点：2023一季度复盘与二季度全球市场展望，袁骏带来详细解读

要闻

中国3月新增社融5.38万亿元，新增人民币贷款3.89万亿元，M2增速12.7%；相较于2月，3月新增社融和新增人民币贷款均显著增长，M2-M1剪刀差延续走阔。

中国3月CPI同比涨0.7%，PPI同比降2.5%，双双回落。

国家网信办发布《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》；美国政府考虑对ChatGPT等工具进行审查；OpenAI、微软、谷歌周三将齐聚，共议相关使用标准。

美联储高官现分歧：三把手认为应再加息一次，芝加哥联储主席认为需谨慎，是第一位表态可能需暂缓加息的高官。

IMF下调全球经济增长预期，今年预期从2.9%降至2.8%，警告存在高度不确定性和风险。

时隔11年巴菲特再度访问日本，称看好日股，考虑加大对日押注。

市场收报

美股：道指涨0.29%，标普500指数收平，纳斯达克跌0.43%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.62%。德国DAX 30指数收涨0.37%。法国CAC 40指数收涨0.89%。英国富时100指数收涨0.57%。

A股：沪指收报3313.57点，跌0.05%，成交额4669亿元。深成指收报11877.15点，涨0.04%，成交额6112亿元。创业板指收报2439.40点，跌0.17%，成交额2690亿元。

债市：美国10年期基准国债收益率涨1.12个基点，报3.4281%。两年期美债收益率涨3.77个基点，报4.0329%。

商品：WTI 5月原油期货收涨1.79美元，涨幅2.24%，报81.53美元/桶。布伦特6月原油期货收涨1.43美元，涨幅1.70%，报85.61美元/桶。COMEX 6月黄金期货收涨0.76%，报2019.00美元/盎司。LME期铜收涨54美元，报8854美元/吨。LME期镍收涨672美元，报23472美元/吨。

要闻详情

国内宏观

中国3月新增社融5.38万亿元，新增人民币贷款3.89万亿元，M2增速12.7%

相较于2月，中国3月新增社融和新增人民币贷款均显著增长，M2-M1剪刀差延续走阔趋势。3月，社会融资规模增量5.38万亿元，比上年同期多7079亿元，前值3.16万亿元。3月末社会融资规模存量359.02万亿元，同比增10%。3月，人民币贷款增加3.89万亿元，同比多增7497亿元，前值1.81万亿元。3月人民币存款增加5.71万亿元，同比多增1.22万亿元。M2同比增12.7%，M1同比增5.1%，M2-M1剪刀差为7.6%，前值7.1%。

中国3月CPI同比涨0.7%，PPI同比降2.5%，双双回落

中国3月CPI同比增长0.7%，同比涨幅比上月回落0.3个百分点，环比下降0.3%。3月PPI同比下降2.5%，同比降幅比上月扩大1.1个百分点，环比持平。3月，受生产生活持续恢复影响，CPI同比涨幅回落；受上年同期对比基数较高影响，PPI同比降幅比上月扩大。
中信证券认为，CPI、PPI 同比回落并非意味着通缩到来。综合当前的物价数据，经济恢复的动能仍然不弱。考虑到去年高基数的原因，CPI同比读数或一直维持在较低位置，PPI同比底部或在二季度出现。

印度或在4月成为世界第一人口大国

印度2022年人口推算为14.12亿人，但印度女性就业率多年持续下降。有专家指出，如果难以保证就业率，特别是女性就业率，印度的人口红利就很可能变为人口负债。

AI主题相关

国家网信办发布《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》

中国AI监管规定来了。为促进生成式人工智能技术健康发展和规范应用，国家互联网信息办公室起草了《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见。意见稿指出，利用生成式人工智能生成的内容应当真实准确，采取措施防止生成虚假信息；提供者承担该产品生成内容生产者的责任，并应对生成的图片、视频等内容进行标识。

美国政府考虑对ChatGPT等工具进行审查

全世界都怕AI太过强大。拜登政府已开始研究是否需要对ChatGPT等人工智能工具进行审查，研究是否在新型AI模型发布前对其进行审核认证，侧重点是审核新型AI模型的最佳方法。

AI安全引发担忧，OpenAI、微软、谷歌将齐聚，共议相关使用标准

本周三，人工智能开发领域顶尖企业将开会讨论制定关于如何使用人工智能技术的标准。OpenAI、微软、谷歌、苹果、英伟达等公司的代表预计都将出席此次会议。

爆火论文打造《西部世界》雏形：25个AI智能体，在虚拟小镇自由成长

《西部世界》的游戏正在走进现实。在最近爆火的一篇论文中，研究者们成功地构建了一个虚拟小镇，25个AI智能体在小镇上生存，它们不仅能够从事复杂的行为（比如举办情人节派对），而且这些行为比人类角色的扮演更加真实。

阿里版GPT全家桶来袭；字节AI来了，飞书将推出智能AI助手“My AI”

阿里版的Copilot也要来了。比微软更彻底的是，阿里全系产品也都将会接入大模型，几乎涵盖了所有衣食住行外加消费娱乐的场景。草图秒变程序，开会还能摸鱼，会议记录邮件文案全整活。
4月11日飞书宣布将推出智能AI助手“My AI”。My AI将包括自动汇总会议纪要、创建报告、优化和续写文字内容，也可以通过对话形式，帮助用户自动创建日程、搜索公司内部知识库等功能。

国内公司

3月中国电池产装增速腰斩再腰斩，厂商装机增速放缓已成定局

3月，中国动力电池装车量27.8GWh，同比增长29.7%，环比增长26.7%。今年一季度，动力电池的景气度从产量、销量和装机量三个维度来看，虽然整体不振，增速下滑严重，3月的产装增速从去年同期的250%和138%左右降至如今30%以下，但是总体还是呈现一路环比递增的蓄势趋势，为之后的终端新能源汽车的销量旺季做准备。锂价下行周期，磷酸铁锂成本大降维持性价比优势，力压三元锂电池。

储能龙头一季报强劲，淡季给出惊喜，逆变器竞争格局好于预期

市场担心今年逆变器海外增速不理想，但龙头一季度用业绩打消了质疑。德业股份单季利润同比增超300%，超预期。继去年户储大年过后，市场担心欧洲储能需求增速会放缓，也担心国内大储的盈利模式还不清晰，所以比较担忧。见智研究认为，一季度逆变器企业整体盈利能力还是优异的，且目前户储渗透率在全球还不到10%，如果说悲观还为时过早。

海外宏观

美联储高官现分歧：三把手呼吁再加息一次，芝加哥联储主席认为需谨慎

纽约联储主席称，美联储政策制定者在3月的经济展望中说，今年将再加息一次，然后暂停加息，这是一个“合理的起点”。如果通胀下降，美联储将需要降低利率。芝加哥联储主席则表示，面对近期银行业压力，美联储应对加息持谨慎态度，他是第一位表态认为美联储可能需要暂缓加息的高官。

IMF下调全球经济增长预期，今年预期从2.9%降至2.8%，警告存在高度不确定性和风险

国际货币基金组织（IMF）发布最新一期《世界经济展望报告》，下调全球经济增长预测，警告存在高度不确定性和风险，称金融部门的压力加剧了货币紧缩和俄乌冲突本已带来的压力。与1月相比，IMF最新看法悲观，当时其曾认为今年是全球经济的“转折点”，风险更加平衡。

悲观情绪笼罩美股，对冲基金做空规模创2011年以来新高

截至4月11日周二，以对冲基金为主的大型投机者，在标普500指数电子迷你期货中的净空头头寸增加至约321000份合约。这是自2011年11月美国主权信用评级下调以来最悲观的数据。即将公布的美国3月CPI和PPI数据，以及接踵而至的财报季让市场越发不安，对冲基金正以15个月来最快的速度平仓科技股多头头寸。

时隔11年巴菲特再度访问日本，称看好日股，考虑加大对日押注

巴菲特在东京接受当地媒体采访时强调，他看好日股，并将考虑加码对日股的投资。他还透露，伯克希尔在伊藤忠商事等日本五大商社的持股比例已从2020年的5%左右上升至7.4%，这是公司在美国以外的最大投资。

OPEC+大战原油空头第一回合赢了：布油空仓规模骤减46%

根据ICE的数据，截至4月4日当周，基金经理们削减了29118个布伦特原油空头合约，这是自2020年以来的最大减持幅度。按百分比计算，上周布伦特原油空头合约剧减46%，是自2011年以来的最大降幅。

海外公司

马斯克已将推特纳入新公司X旗下

X现在是去年一宗起诉推特案件的原告。去年10月收购推特后，马斯克说，买下推特是打造X这个万能App的催化剂。马斯克去年还曾表示，要在推特身上实现二十多年前的X.com数字银行梦想。

“四大”分拆第一炮夭折：安永因“内讧”中止计划，上亿美元打水漂

因为美国分所拒绝参与，安永停止了拆分计划，没能创造分别从事审计和咨询的公司，还留下重重麻烦：潜在的领导层真空、数以千计愤怒的合伙人、美国和海外合伙人离心，以及困惑的客户。

银行业危机连踩三雷巨亏20亿美元后，瑞典最大养老基金CEO被辞退

因为在美国银行业危机中巨亏近20亿美元，瑞典最大养老基金CEO丢了饭碗。此前在该CEO的领导下，Alecta成为全球对美国银行股敞口最大的养老基金。Alecta发布声明称，决定辞退Magnus Billing且立即生效。

苹果将在印度开设首家Apple Store

苹果在印度的第一家专卖店即将开业。智能手机在印度的渗透率仍然不到50%，这为苹果提供了相当大的增长潜力。

郭明錤称苹果没叫停新款27英寸显示器，最迟2025年量产，mini-LED背板改用玻璃

刚传出苹果叫停新款27英寸显示器项目的消息，苹果“预言帝”郭明錤就辟谣了。郭明錤称，新款27英寸显示器有高端显示器该具备的所有规格，改用玻璃背板的优点包括，面板更薄、边框更窄、产品寿命更长等。

韩国现代大举发力电动车，七年要砸180亿美元当全球前三

现代计划，到2030年，拥有31款电动汽车车型，在韩国电动车年产量151万辆，约占全球年产量的40%。韩国总统府此前表示，希望韩国成为全球电动汽车生产的“亚洲中心”。

行业/概念

1、AI安全丨据报道，国家互联网信息办公室就《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。《办法》规定，人工智能产品提供者在提供服务过程中，对用户的输入信息和使用记录承担保护义务。不得非法留存能够推断出用户身份的输入信息，不得根据用户输入信息和使用情况进行画像，不得向他人提供用户输入信息。尊重知识产权、商业道德，不得利用算法、数据、平台等优势实施不公平竞争。

点评：生成型人工智可能在获取数据时侵犯知识产权，同时其生成内容是否应受版权保护存在一定争议；目前以ChatGPT为代表的生成型人工智能在数据获取与保存上存在一定法律风险；人工智能生成内容被滥用可能带来巨大的伴生风险。出于数据安全、知识产权、保护个人信息等原因，生成型人工智能的应用与市场推广可能将面临一定限制。

2、大模型丨当前，业界训练大模型对大算力的需求非常旺盛，并且真正好用的基础设施十分稀缺。向大模型、AIGC（AI生成内容）、大算力等AI赛道布局押注已成为国产企业的普遍性动作，一场国产AI大模型的混战时期正在开启。据不完全统计，目前已经加入或即将加入“大模型”混战的力量众多，既有清华大学、中国科学院等学界力量，又有华为、百度、阿里、360、科大讯飞、商汤科技、昆仑万维等一众科技企业。

点评：近年来，基础模型（即“预训练模型”）的研究从技术层面逐渐趋向于大一统。技术和模型的统一将使得 AI 大模型逐步标准化、规模化，基于标准化的大模型，有助于为大范围产业化提供基础和可能，从而实现 MaaS 生态。进一步借助云部署和云端协作，AI 将有可能成为像水电一样的“新基建” 赋能各行各业，并进一步催生颠覆性的应用场景和商业模式。

3、硅基材料丨近十年来，科学界一直在探索和开发硅电池阳极，但大多数突破都是在实验室水平上取得的。而现在，这种技术已经开始走向商业化。据报道，新一代电池材料公司Sila日前宣布，其高性能纳米复合硅（NCS）阳极材料Titan Silicon现已上市。

点评：据悉，这种新型阳极将应用于即将推出的全电动梅赛德斯-奔驰EQG，续航里程有望提高20%，充电时间可缩短至10分钟。

4、充电桩丨中国充电联盟发布数据：今年3月，公共充电桩较上月增加8.9万台，同比增长59.0%。全国充电基础设施累计数量为584.2万台，同比增加87.9%。当月充电基础设施增量为63.2万台，新能源汽车销量158.6万辆，充电基础设施与新能源汽车继续快速增长。桩车增量比为1:2.5，充电基础设施建设能够基本满足新能源汽车的快速发展。

点评：东吴证券认为，快速增长的新能源汽车保有量催生了大量补能需求，充电效率更高的直流快充桩是未来趋势，车端+桩端+政策端的共同进步将推动直流快充桩快速渗透，直流液冷超充技术也有望进一步提升充电功率上限。预计到2025年，境内充电桩市场规模将接近670亿元，其中直流充电桩573亿元。将推升充电模块、主要元器件（功率器件、磁性元件、电容、PCB、芯片）、充电枪的需求。

5、人造太阳丨《麻省理工科技评论》近日发布2022年度“35岁以下科技创新35人”中国榜单，上海超导总裁朱佳敏上榜，他带领团队开发了高工程临界电流密度的高温超导带材并实现了批量化制备，为可控核聚变工程向紧凑型发展提供了关键的原材料。

点评：可控核聚变俗称“人造太阳”，是解决人类能源和碳排放问题的一种“终极方案”。它模拟太阳的核聚变过程，利用氢的同位素——氘与氚的聚变反应释放能量。氘在全球海洋中的储量多达40万亿吨，如果全部用于聚变反应，释放出的能量足以让人类无限使用，而且反应产物是无放射性污染的氦，也不会产生二氧化碳等温室气体。因此，俗称“人造太阳”的全超导托卡马克核聚变实验装置进展备受市场关注。

6、AI新技术丨自然资源部11日发布《国土空间规划城市时空大数据应用基本规定》，规范国土空间规划领域时空大数据的收集、处理、使用标准；还要求运用人工智能等新技术，加强对国土空间规划时空大数据采集、处理、应用的交互和协同，为国土空间规划编制、审批、修改和实施监督提供支持，实现规划全生命周期管理，不断提升空间治理效能水平。

点评：时空数据反映人类活动的时空规律，是一切大数据集合和聚合的基础时空框架，是国土空间规划重要基础时空信息共享平台。过去支撑国土空间规划管理的空间数据以国土调查、遥感监测等静态数据为主，时间属性较弱。新规特别注重导航信息、互联网地图等空间数据应用，这些高频时空大数据具有很强的时间属性，可以支撑更加精细、更加动态甚至是实时地对国土空间规划实施情况开展评估，夯实数字化生态构建的基础。

7、隐私计算丨近日，六大国有银行相继发布2022年报，其中工、农、中、建、邮储五家透露了隐私计算应用或相关进展。北京国家金融科技认证中心近日公布了首批“多方安全计算金融科技产品国推认证”名单，首批5项产品通过了该认证。此次认证结果的发布，意味着数据要素市场的相关市场准入标准和监管体系迎来进一步完善。

点评：数字经济时代，数据作为一种核心的生产要素持续服务于实体经济，然而数据搜集以及数据要素在市场上分配、流通的时候要以个人隐私、商业机密、国家机密等敏感数据安全为前提，这关系到数字经济能否稳步前行，也是隐私计算可以蓬勃发展的核心驱动力。隐私计算是一种融合的涉及三大技术，基于加密算法的多方安全计算、联邦学习、以及可信的运行环境，能保证用数据计算分析，在不泄露各自数据的前提下，协同进行数据分析、处理。近年来，国内阿里、腾讯、百度、蚂蚁集团、微众银行等大厂均已入局。

8、web3.0丨据媒体报道，“2023香港Web3嘉年华”将于4月12日在香港会议展览中心5楼隆重开启。本次嘉年华设置一个主会场加四个分会场，议题涵盖Web3世界的各个赛道。各会场主题论坛将聚焦Web3基础设施建设，探讨如何打牢地基，构建一个更完善、更美好的Web3世界。同时，在未来的一个月内，香港将还将举办Foresight 2023 HongKong、Web3香港·破晓东方等100余场重要的Web3活动与会议，为全球Web3的前沿发展搭建交流共进的平台。

点评：值得关注的是，近半年来香港积极推动Web3技术加快发展，相关重磅利好政策陆续落地。4月11日香港正式成立Web3协会，并计划设立Web3 Hub基金，支持更多海外Web3企业落户香港，以推动Web3在港健康可持续地发展。香港特区政府财政司司长陈茂波此前发文称，Web3迎来发展的最好时机。为了让Web3稳慎走好创新发展的道路，香港将采取“适当监管”和“推动发展”两者并重的策略。