美联储决议前，美国GDP先行登场

2019年 10 月 31日今日頭條

市场目前对贸易局势和英国脱欧局势普遍持乐观态度。北京时间凌晨02:00将迎来重磅美联储利率决议，市场已经消化美联储降息25个基点的预期，但道明证券认为美联储利率决议可能会让黄金市场失望，这一次美联储可能会给出较为鹰派的表态。此外，晚间也将有美国GDP数据，近期美国经济数据频频不佳，也提振了金价。

在金价收跌之际，衡量投资者情绪的ETF持仓出现下降。数据显示，全球最大黄金ETF–SPDR Gold Trust持仓较上日下降1.17吨，降幅0.13%，当前持仓量为917.31吨。

鉴于全球经济疲软，世界各国的央行一直忙于降息。根据国际清算银行跟踪37个央行的活动数据，2019年迄今，大约60%的央行已经降低了利率，这是自全球金融危机以来的最高水平。

宽松的货币政策提高了负收益率债券的规模。在经济环境不断恶化的背景下，随着最新一轮宽松政策的出台，我们可能会看到更多国家的债券收益率变为负值。
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当经济扩张时，这些经济体的人们会购买更多的珠宝，投资更多的技术，并增加他们的长期储蓄。但是市场低迷通常会提振对黄金的投资需求，因为黄金被视为安全的避风港。

竞争资产的价格，如债券(通过利率)、货币和其他资产，会影响投资者对黄金的态度。最后资本流动和价格趋势可以增强或削弱黄金的表现。

机会成本是2019年推动金价上涨的最重要因素。利率已经降低，负收益债券规模迅速增长，降低了持有黄金的机会成本。不断下降的利率和负利率降低了政府债券的吸引力，并增加了未来通胀加剧和货币贬值的可能性。