2019年 02 月 25日 今日頭條

作为避险资产，黄金背后的主要主要推动力来自市场避险情绪，此外还有利率水平。从金价RSI来看，黄金超买。另外，美元指数依然在较高水平，也会施压黄金。目前情况下，投资者应该谨慎，基本面而言，黄金有些上涨过快过高，可考虑获利了结。

在金价飙升至10个月最高的月份中，有一个指标也在上升。黄金的相对强弱指标（RSI）已经升至73，这是自2011年9月以来的最高水平。从金价RSI来看，黄金超买，而如果美联储再加息一次，那么黄金市场就会承压。另外，美元指数依然在较高水平，也会施压黄金。目前情况下，投资者应该谨慎，基本面而言，黄金有些上涨过快过高，可考虑获利了结。

近期金价的上涨主要受到美联储利率政策将发生改变的影响。利率会长期走低，这是利好黄金的。此外，地缘政策方面也有不少风险，包括英国脱欧、贸易争端以及美国经济走软等。

就在今年这前两个月，情况发生了很大的变化。股市回升，并且创下了史上最大的市宽。在这种近乎恐慌性的买入下，大部分资产都受到影响。野村证券甚至认为，这让人想到了量化宽松政策刚开始的时候。事实上，这或许确实和宽松政策有关，毕竟美联储在逐渐转向鸽派，而市场对其结束加息甚至重返宽松政策的预期正变得越来越大。

长期以来，贵金属行业的命运在很大程度上取决于央行官员是否采取行动。美联储现在已经停止快速加息，转向鸽派立场。其他央行的政策行动也会对货币供应的扩张或收缩产生影响。本周二，日本央行行长黑田东彦表示，如果日元急剧上涨损害日本经济，并破坏其实现2%通胀目标的策略，央行准备好加大刺激力度。

实际上，现在许多人都开始看好黄金。这是多年来第一次。分析师指出，投资者的需求很高，而英国的硬币和金条供应不足。各国央行对黄金的需求异常高。各国央行去年增持了651.5吨官方黄金储备，这是自1971年美国放弃金本位以来央行买入最多的一年。

美联储关于加息和缩表的措辞变化也是一大关注的重点，再加上实物黄金的短缺(至少在英国)，以及央行的非常规购买，这些意味着黄金正进入牛市么？分析师认为，这是有可能的，这一过程和过去四、五年的感觉不同。

金属期市：铜价升至七月来最高位，受美中贸易协议的希望带动 港金利息表2019年2月25日