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东兴期货：供应偏紧，沪铝下跌动能不足
铝价自9月中旬开启新一轮的上涨行情，11月中旬沪铝指数最高达14675元/吨，与9月中旬的低点相比涨幅高达24%。结合基本面和宏观面因素，我们认为铝价飙升主要是因为成本支撑和运输问题。成本支撑体现在近期氧化铝和能源价格大幅上涨上，而氧化铝和电力成本占电解铝成本的75%以上；运输问题表现在进入四季度后西北地区铝锭运输不畅，造成市场货源偏紧。
铝价自9月中旬开启新一轮的上涨行情，11月中旬沪铝指数最高达14675元/吨，与9月中旬的低点相比涨幅高达24%。结合基本面和宏观面因素，我们认为铝价飙升主要是因为成本支撑和运输问题。成本支撑体现在近期氧化铝和能源价格大幅上涨上，而氧化铝和电力成本占电解铝成本的75%以上；运输问题表现在进入四季度后西北地区铝锭运输不畅，造成市场货源偏紧。